那要我说，万科这雷你就爆吧，爆得越多越好，谁让我还没买房呢？别看深圳国资委入驻万科了，没用，这雷还在那儿，爆不爆只是早晚的事。
我先问大家一个超级简单的问题，你们觉得万科是国企还是私企？我先说说我的看法，万科就是披着私企外衣的国企。很多人都说万科是王石创立的，那肯定是私企，可王石在 17 年的时候只占万科股份 0.069%。在暴雷消息传出来之前，深铁集团也就是国资委占股 27.2%。根据前两天的消息，国资委的占股比例已经达到 42.5%。
按道理来说，万科的负债率仅仅只有 72.42%，对于一个房地产企业来说不算啥。跟恒大最高时候的负债率 431.9%相比，那简直是小巫见大巫。但恒大是私企，跟万科的模式不一样。就像咱们刚刚说的持股比例，董事长持股太少就容易出现一个大问题，那就是公司赚钱了，董事长只能喝汤，吃不到肉，顶多算是个职业经理人，可权力又大，能说是一手遮天。
换位思考一下，如果让你去当那个董事长，肉摆在面前，你吃还是不吃？所以万科的董事长们最喜欢玩的就是偷梁换柱，安排自己人出去跟别人联合开公司，表面上说是所谓的内部创业，然后把一块地买了，再高价卖给万科。这样就以极高的溢价把万科的钱装进了自己的口袋。过去房地产蓬勃发展，增量猛涨，大家也就睁一只眼闭一只眼。这两年房地产今非昔比，董事长还不收手，继续搞，这下大家真忍不了了，所以就出现了如今国资委入驻万科的情况。
所以说这雷只是暂时不爆，但实际上万科的模式依旧是换汤不换药，雷还在。恒大跟万科最不同的是，恒大起飞的时候，许家印是最大赢家，所以它爆雷纯粹是资金链爆了。这两年还活着的地产商最大的症结，不是资金链断裂，而是政府想收购，而他们觉得政府报价太低，他们觉得自己倒了无所谓，反正钱赚够了。可政府不能让他们倒，毕竟地产行业要是全爆了，那遮羞布就都要被扯掉了，这就像当年嫌钱少不愿意拆迁的钉子户。
总的来说，万科将从一个职业经理人主导的模式彻底转向国资深度管理的模式。好处是这颗雷暂时不会爆，坏处是国资委接管，虽能短期维稳，但很可能会削弱企业创新活力，决策流程可能会趋于保守。那这时候，如何平衡风险防控和市场竞争力，就是长期的挑战。当然，还有就是怎么保证下一批董事们只甘于喝汤？
