日前获批的华夏国证自由现金流ETF（场内简称：自由现金流ETF 认购代码：159201）重磅发行中，作为国内首批自由现金流ETF，填补了市场上Smart Beta工具箱中自由现金流因子的空白。
当前市场情况，自由现金流指数在资金配置层面有哪些吸引力？
首先，低利率环境凸显高自由现金流资产的配置价值。对于2025年市场而言，宽货币环境下，利率处于下行通道，债券收益率下行，高自由现金流资产得益于较高的经营质量和股息率，具备较高的配置价值。其次，高自由现金流公司在“新国九条”等政策引导下有能力也有动力提高分红比例，转化为股东分红回报，回馈投资者，加强市值管理。最后，险资有望持续增加高现金流类资产配置，从2024年三季度末险资的重仓流通股来看，主要集中在银行、通信、公用事业等高股息板块，平均股息率持续上升。
从收益角度来看，基于自由现金流的选股策略，近十年国证自由现金流全收益指数累计涨幅达363.62%，年化超17%，显著高于中证红利、红利低波和沪深300的全收益指数！近十年中仅2016和2018年涨幅为负，2019-2024年连续6年正涨幅，且2021-2024年连续4年表现占优，2024年录得32.44%的正涨幅。
华泰证券认为，当前高股息板块的交易性机会来自科技资产的交易过热，配置性机会来自险资等长期资本的偏好。中长期来看，仍是较好的防御型配置选择。
