泡泡玛特开始卖饰品了。
近期，泡泡玛特官宣了自己的珠宝品牌“POPOP”，集团对该品牌的定位是——为点亮生活乐趣而生。
只是，其与材质并不匹配的售价令不少消费者质疑“POPOP”有割”韭菜“之嫌，“对真爱粉来说是很独特有纪念意义的饰品，如果从路人角度来看就是坑钱的玩意，卖得实在不便宜”。
纯银奢侈品？
根据介绍页信息，当前“POPOP”推出的产品包括项链、戒指、手镯、手链、吊坠，材质多为S925银、贝珠、玛瑙、水晶等，设计则是围绕泡泡玛特旗下的大热IP，包括Molly、Hirono、Skullpanda、Labubu等5个系列。
或是为了试探市场温度，“POPOP”当前的购买渠道仅限于上海、深圳及成都的三家线下快闪店，且三家店均是限时售卖。
其中，上海IFC商场的快闪店营业时间是1月15日至2月14日，深圳卓悦中心店与之同时开业，但截止时间延长至2月28日，成都营业时间最短，为1月29日至2月16日，三家店均覆盖了春节假期。
这些IP衍生首饰一经推出便受到大批潮玩粉丝的关注和抢购，部分产品在开卖当天很快售空，甚至催生了黄牛、代购。咸鱼平台有代购开价，手续费为产品总价的0.6%，假设代购一款原价1000元的产品，则手续费为6元。
平价代购费与“POPOP”门店的热销显得有些格格不入。有网友说自己在上海IFC商场店首日开售时，买到了店里最后一枚Labubu挂饰，“超好看，Labubu可以拆开搭配”。也有人点评“一些设计平衡了动漫的夸张和首饰的优雅，属于搭配点睛之笔，看起来完全不像儿童主题乐园卖的纪念品”“设计真的很用心，为了配项链又带了一对耳环”。
不过，狂热之余依旧有理性声音传出，不少网友直言“价格贵了”，甚至为“POPOP”打上了纯银奢侈品的标签。
例如，一款Labubu的吊坠+项链，售价约1200元，项链上的珍珠为贝珠，配件为S925银。网友们在评论区里算账，“这串成本不会超过30元人民币”“银好像5元/克吧，开模比较贵，基本上如果有商家愿意做，估计同款最高定价100也能有200%的利润”“他那还不是足银，是925银，成本更便宜”……
也有人认为“POPOP”首饰确实带有可玩性，且产品含有一些首饰机关的设计，但将价值200元的银饰卖到2000元，利润翻了10倍，最基础的小戒指、小吊坠卖到了699元、899元甚至1199元的高价，“69的快乐变成了699，再爱我也不快乐了”。
据悉，“POPOP”当前的产品定价在249至2699元之间，部分项链和手链可用不同吊坠进行搭配，以Mega Space Molly为例，素链499元，串珠319元，吊坠459元，集齐一套接近1300元。
单品来看，“POPOP”最便宜的戒指为359元，最贵的项链2699元，部分产品价格对标潘多拉、APM Monaco等珠宝品牌。
记者在潘多拉天猫旗舰店看到，该品牌当前最便宜的一款银戒217元，最贵的一款项链为明星占卜师Alex大叔同款，券后价约3122元，已售2单。其次是一款古巴链项链，材质为925银合成立方氧化锆，券后价2707元，已售1单。
寻求增长
被价格刺痛的网友不在少数，有人认为“不如去买黄金联名款”。
2023年时，泡泡玛特与周生生推出联名黄金产品，皇冠Molly串珠、福袋转转杯Molly串珠以及派对帽Molly串珠。2024年末，二者继续合作，以“周游奇梦”为主题推出Dimoo系列。
周生生官方小程序上，Dimoo足金平安鹿串珠当前售价为2000元，材质为足金，重量约1.31克，折算下来相当于1526.7元/克；Dimoo足金梦境吊坠售价3400元，重量约1.8克，相当于1888.9元/克。
而周生生截至2月5日的首饰金价格为863元/克，相比之下，联名后的产品金价翻倍上涨。
或是在联名款中看到了市场，此后没多久，泡泡玛特就推出了自己的饰品品牌。在2024年二季度业绩交流会上，管理层便提到下半年将推出全新饰品品牌，并于10月24日注册了饰品品牌微信公众号——“POPOP”。
在外界看来，“POPOP”是泡泡玛特对旗下IP品类延伸的进一步探索。近年来，泡泡玛特不断扩展产品链，推出毛绒糖胶、积木、卡牌等产品，上线首款自研手游、开出首家城市乐园，努力打造第二增长曲线。
截至2024年6月末，泡泡玛特有58.3%、对应约26.6亿元的收入来自手办业务，这部分收入的同比增速为30.2%，是四条产品线中增速最慢的，比如毛绒玩具的同比增速是993.6%，衍生品及其他为77.5%，MEGA为141.9%。
另外，在上述报告期内，泡泡玛特会员贡献销售额占比为92.8%，相比截至2021年92.2%的贡献度基本持平；会员复购率为43.9%，较2021年的56.5%下降了12.6个百分点。
吴典 制图
这组数据也意味着，近些年里虽然泡泡玛特的会员贡献率一直保持在高水平，但会员复购率在下滑，消费者正在降低购买频率。
行业增速其实也在放缓。管理层在去年12月的投资者交流会上表示，2016年至2023年，潮玩行业年均增长率超过30%，2023年市场规模已超过600亿元；预计未来每年将保持20%以上增长，到2026年市场规模将超过1000亿元。
这组数据更能反映泡泡玛特为什么要扩宽产品类别，在一个仍有增长空间但增速放缓的行业里，把鸡蛋放进多个篮子，在细分领域寻求增长会更好。
以市场为例，当前泡泡玛特的增长引擎是海外市场。有报道指出，截至2024年9月，泡泡玛特海外业务的收入在集团总收入中的占比已经超过了45%；在11月的管理层培训会召开前不久，泡泡玛特海外销售额已经上升至公司总销售额的50%，海外业务助推其整体收入在2024年达到历史新高。
另一组数据是，目前泡泡玛特全球范围内月销售额最高的门店是曼谷旗舰店，销售额高峰期一度达到3000万元/月；国内月销售额最高的门店一般为上海南京东路旗舰店，平均销售额大约为1800万元/月。
