从资本宠儿到破产清算，这些车企为何倒在黎明前？
一、行业洗牌加速：2025年成“生死分水岭”
2025年2月，长安汽车、东风汽车等老牌车企宣布重组计划，比亚迪则凭借“天神之眼”智能架构将智驾技术下探至7万元级车型。一边是巨头攻城略地，另一边却是新势力接连倒下——高合汽车停工、极越汽车终止生产、美国造车新势力Canoo申请破产……行业整合的号角已吹响，新能源汽车的“淘汰赛”进入白热化。
数据显示，2024年全球至少十余家车企宣告破产，而2025年仅前两个月，已有5家新能源品牌从市场消失。这不是偶然，而是行业规律的重演——正如手机行业从“中华酷联”到华米OV的迭代，汽车行业也终将走向“强者恒强”的结局。
二、阵亡名单：谁被踢出了牌桌？
1. 拜腾汽车：曾与蔚来齐名的“四小龙”之一，融资84亿元却因量产失败，2023年破产清算。
2. 威马汽车：2019年销量仅次于蔚来，却因技术短板和资金断裂，2023年申请破产重组。
3. 高合汽车：主打高端市场，2024年停工6个月后黯然退场，创始人丁磊的“贾跃亭式造车梦”破碎。
4. Canoo：美国“滑板底盘鼻祖”，融资超17亿美元却因生产造假、资金链断裂，成为2025年首家破产车企。
更残酷的现实是：这些倒下的企业大多曾头顶光环。拜腾柏林发布会一掷千金，威马年销1.6万辆跻身头部，Canoo甚至被苹果考虑收购……但缺乏核心技术、盲目扩张、资金管理失控，最终让它们成为行业整合的牺牲品。
三、濒危名单：谁在悬崖边挣扎？
- 哪吒汽车：2024年销量腰斩，亏损超183亿元，CEO离职、供应商欠款等问题频发。
- 极石汽车：月销仅650辆，母公司石头科技净利润暴跌43%，被质疑“贴牌造车”^2。
- 极星汽车：毛利率跌至-2.4%，国内月销不足200辆，在比亚迪和特斯拉夹击下岌岌可危。
这些企业共同暴露了新能源赛道的致命陷阱：重营销轻研发、依赖外部供应链、盲目追求高端化。例如极石汽车，三电系统和智驾技术均采购自供应商，缺乏核心竞争力；哪吒汽车则因低价策略陷入“卖一辆亏一辆”的恶性循环。
四、幸存者法则：技术、成本、全球化
比亚迪2024年销量突破427万辆，秘诀在于垂直整合能力：从刀片电池到电控系统全自研，单车成本比竞品低15%。吉利银河系列凭借CMA架构和雷神混动技术，销量同比激增105%。而特斯拉则通过一体化压铸技术，将Model Y生产成本降低40%。
五、启示录：行业没有“小而美”
历史总是惊人相似——
- 1998年戴姆勒-克莱斯勒合并失败：证明文化差异和资源错配会摧毁巨头联盟。
- 2024年钢铁行业破产潮：12个月内11家企业清算，印证“规模效应”是制造业生死线。
对新能源车企而言，年销10万辆是生死线，20万辆才能勉强盈利。当比亚迪将A级车价格打至10万元以下，当特斯拉用FSD（完全自动驾驶）构建生态护城河，中小玩家的生存空间已被彻底挤压。
结语：潮水退去后的新秩序
2025年，新能源汽车零售渗透率突破50%，行业从“拼融资”转向“拼造血”。那些倒下的企业，用百亿亏损换来一条铁律：光有PPT造不出车，靠补贴烧不出未来。而活下来的品牌，正在书写一个新的时代——这里没有侥幸，只有技术与效率的终极较量。
