临近年关，被长城汽车的40亿年终奖刷屏了。
起因是长城2025年会上，魏总大手一挥，宣布给员工额外发放40亿年终奖。立马有媒体算，长城8万多员工，平均每人能分到近5万块。在当前的这个大市场环境下，别说5万年终奖了，很多公司连发工资都费劲。像长城这样高调发年终奖，确实让人羡慕嫉妒恨。
当然，社长后面也找人咨询了一下，表示确实有一笔额外的奖金，不过数额很少，一般在3000元以内，大多数人年终奖该是多少还是多少。
当然，这些都不重要，重要的是在市场普遍“唱衰”的情况下，长城的经营状况究竟怎么样？一部分人觉得长城已经岌岌可危，销量就是证明，另一部分人觉得长城势头正盛，毕竟能发40亿年终奖。
事情的真相到底是怎样的呢？让社长带大家一起看一下。
（1）狂揽130亿利润，长城“偷偷”逆袭？
对于长城汽车来说，2024年似乎并不顺利。在过去的一年中，长城汽车的销量是123.33万辆，同比微增0.21%。
光看这个数据或许并不差，但考虑到长城2016年销量就突破百万了，当时属于TOP2的车企。2024年比亚迪销量425万辆，奇瑞252万辆，吉利218万辆，长安198万辆，长城确实“同比”落后了很多。
如果考虑到利润，似乎又是另一番光景。
2024年，长城汽车的利润高达130亿元，相比2023年的70亿元翻了近一倍。销量不变，利润却能成倍增加，这件事听起来容易，实际上是非常难的。
很多人觉得长城之所以赚钱，是因为没有卷新能源赛道，新能源渗透率仅12.7%，远低于行业35%的平均水平。不卖电车，自然不怕亏钱。高端品牌沙龙说不做就不做了，混动的竞争也是浅尝辄止。蓝山、高山、摩卡（参数丨图片），也没有为了价格战“豁出去”。其他车企造新能源车狂亏，长城却还能靠油车赚钱，所以利润高。
实际情况没有那么简单，因为哪怕只造油车，价格也不是说守就能守住的，要不然一些合资车企也不用着急了。事实上在市场变化后，燃油车的价格也是一泻千里，以前卖到二十万的合资SUV，纷纷降到了15万级别，利润都是腰斩又腰斩。
长城之所以能稳住，靠的是两点，一是坚决往高端领域走，二是有自己的核心技术。2024年，长城坦克品牌的销量增长了42%，WEY牌销量增长了31%。在总共100多万的销量中，20万以上的车型销量超过30万辆，占比超过25%，卖出了更多的“贵车”，这才是长城利润增长的秘密。
当然了，能够在高端领域打响，长城也有自己的王牌，主要是两大块。首先是多年来在越野车市场的投入开始开花结果，在消费者开始关注越野车后，作为行业老炮的长城受益匪浅；然后是核心零部件，长城有自研的9DCT变速箱，有自研的3.0T V6发动机+9AT变速箱，还有自研的高端柴油机，这些在国内都是独有的，所以也能独享高利润。
此外，长城汽车的海外销量为45.3万。这个数据是很可怕的，要知道曾经的长城销量破百万，海外市场占比非常小。如今虽然国内市场萎缩了，但靠着海外市场的高利润率，长城的基本盘依然能维持。
简言之，长城确实丢失了一些市场。尤其是在普通家用车领域，曾经的哈弗H6是霸主般的存在。哈弗H2、哈弗F7这些也都算得上爆款，如今确实没有影响力了。但靠着海外市场崛起，越野车市场崛起，长城依然守住了利润。
（2）挑战不断，高利润暗藏大风险？
过去几年，为了维持利润，长城放弃了不少机会。2018年，长城就发布了欧拉品牌，还亮相了国内首个电动车专属平台——ME平台。随之而来的就是首款车型欧拉R1，也就是后来的欧拉黑猫。
以当时的眼光看，这已经是一款完成度非常高的车。得益于ME电动车专属平台的优势，欧拉黑猫只用3495mm的车长，就做到了2475mm的轴距，并且离地间隙有140mm。相当于用A00级的车身，打造了媲美A级车的空间。而且前后轴荷比分配非常合理，G点重心低，整车操控非常平稳，没有这个级别小车的那种廉价感。
这么说吧，这款车可以看作是2018年的海鸥。但长城是怎么做的呢？因为当时这种小车不赚钱，在订单非常多的情况下，直接停产了。
同样的事情发生在混动系统上，在比亚迪DM-i亮相半年后，长城的DHT混动系统也出现了。但与比亚迪把DM-i搭载到秦PLUS这样的入门级家轿不一样，长城DHT率先搭载到了魏派玛奇朵上。不能插电，还要卖15.58万元起，压根没能撬动市场。
至于原因，当然还是利润问题。长城的判断是这套系统放在哈弗H6上不赚钱，必须用魏派来“带货”。
这就是长城这几年战略的缩影，不是没有技术，是不敢与对手“短兵相接”。当然长城也有自己的顾虑，如果真的接着做欧拉黑猫，就一定能成为爆款吗？就已经能赚钱吗？那倒也未必。真到了与海鸥面对面竞争的时候，可能也未必打得过。但一直且战且退，就能高枕无忧吗？其实也非常难。
长城应该算是做自主豪华品牌比较早的企业，2017年就推出了魏派VV7，还在中国品牌首次公开小重叠碰撞测试中获得“Good”评级。
比用料，拼科技，现在新势力们用的一些招，其实长城早就融会贯通了。可惜的是理想、问界这些崛起的时候，长城却没能分走一杯羹。曾经已经做出名气的VV5、VV6、VV7都放弃了。
至于死守的越野车市场，其实也未必稳。去年6月份，坦克300的销量为12387辆，7月份还有6318辆，但之后再也没能突破6000辆，因为方程豹豹5全系直降五万，与坦克300价格区间出现了重合。同样的情况之前也发生过一次，捷途旅行者上市后，之前畅销了很久的哈弗大狗，销量也出现一定下跌。
为了维持利润，长城尽量避开这种面对面的战争。比如VV7不行了，开始主推蓝山，哈弗不行了，开始主推坦克品牌。包括从最早的Hi4，到Hi4-T，再到现在新上市的Hi4-Z，长城一直在转变，寻求市场的空隙。
问题是这样的逃避，真的能长久吗？这样的保高利润，更像是走钢丝。
这两年的长城算是有得有失，得的是出口和越野领域的突破，凭借自己的技术积累，利润增加。做的一直是难而正确的事，定力得到了反馈。当然了，因为过度追求利润，也错失了不少机会，不论是转型速度，还是新能源汽车的渗透率，在几大自主品牌中算慢的。
不管怎么说，国内造车大浪淘沙，能撑到现在的企业一定不会是庸碌之辈，长城依然是佼佼者。至于走另外的路会不会更好，谁也无法证明。总之现在的长城还不错，挑战也依旧在，我们不妨期待，接下来的长城会打出什么样的牌？
（本文仅为作者个人观点，不代表合车社立场）
