特斯拉交付量首现下滑，比亚迪再夺全球销冠

特斯拉去年全年交付量基本没有增长，股价却大幅上涨，这可能和投资者2025年对特斯拉的两大期待有关。

特斯拉(TSLA)周四（1月2日）公布的数据显示，2024年第四季度交付量为49.557万辆，高于2023年第四季度的48.4507万辆并创下记录，但低于华尔街预计的50.7万辆。

第四季度交付量低于预期，导致特斯拉全年交付量首次出现同比下降。2024年全年特斯拉的交付量为178.9226万辆，较2023年的180.8581万辆下降约1%，这是特斯拉自2012年推出Model S（特斯拉首款真正的量产车）以来首次出现销量同比下滑的情况。

特斯拉股价周四收跌6.1%，至每股379.28美元。根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，这是特斯拉连续第五个交易日收盘下跌，期间累计下跌约18%，是截至2022年12月28日的五个交易日以来跌幅最大的一次五连跌，当时股价累计下跌了18.2%。

截至周四收盘，特斯拉股价较2024年12月17日创下的479.86美元历史收盘高点下跌了约21%。

与此同时，比亚迪和“蔚小理”等中国电动汽车制造商的交付量继续增长，其中比亚迪第二次摘得全球电动汽车季度销量冠军。

交付量不及预期，去年特斯拉股价仍大幅上涨

尽管2024年电动汽车销量基本没有增长，但特斯拉的股价去年上涨超过60%，几乎所有涨幅都出现在11月5日美国总统大选之后。

投资者并不是不关心季度交付量，然而推动特斯拉股价上涨的却不是该公司2024年交付量是否会增加。目前投资者更加关注的是2025年的两件大事，以及CEO马斯克和当选总统特朗普的密切关系会给特斯拉带来哪些好处。

第一件大事是特斯拉预计从2025年初开始销售一款低价电动汽车。马斯克认为，这款新车型可能帮助特斯拉把2025年交付量提高20%到30%。

华尔街对2025年交付量的预测约为210万辆，同比增幅接近20%。

第二件大事是特斯拉计划在2025年底推出人工智能训练的自动驾驶出租车服务。特朗普政府可以通过推出利好自动驾驶的联邦法规来帮助特斯拉赶上最后期限。

Guggenheim分析师罗纳德·杰西科(Ronald Jewsikow)周四在研报中写道：“今天公布的交付数据不及预期，不过，特斯拉多头可能会继续坚定讲述特斯拉的人工智能故事。我们认为，从去年的交付结果可以看出，2025年汽车业务增长的大部分（如果不是全部的话）将来自新款低价车型，但由于定价、功能和上市时间等细节很少，目前仍然很难根据新车型为特斯拉建立分析模型。”

杰西科对特斯拉的评级为“卖出”，目标价175美元。特斯拉多头、Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)对特斯拉的评级为“买入”，目标价515美元。

艾夫斯在周四发布的研报中写道：“在过去的10年里，我们从未把特斯拉简单地视为一家汽车公司……相反，我们一直把马斯克和特斯拉视为领先的颠覆性技术全球玩家，这一宏伟战略愿景的第一部分已在过去5年里形成。特斯拉更广泛的战略愿景的下一步的开端，是自动驾驶和人工智能，这些愿景将在特朗普政府的领导下加速实现。”

新款低价车和自动驾驶出租车服务，将在很大程度上决定特斯拉的股票能否连续第三年实现强劲上涨。

2022年下跌65%后，2023年特斯拉上涨了102%。2010年6月上市以来，特斯拉股票仅出现过两次全年累计下跌的情况。

比亚迪和“蔚小理”继续增长，股价受降价和竞争加剧担忧拖累

与此同时，中国最大的电动汽车制造商比亚迪(002594.SZ)的交付量继续增长，并且再次从特斯拉手中夺走全球季度销量冠军的宝座。

比亚迪去年12月交付量为20.7734万辆，同比增长约9%，第四季度交付量约为59.5万辆，2024年全年比亚迪纯电动汽车交付量约为176.8万辆，同比增长约12%。

不过，仅凭交付量增长还不足以给股价带来提振，这可能和投资者对汽车价格下降和竞争加剧的担忧有关。

比亚迪周三下跌约3.2%，周四下跌0.14%。比亚迪美国存托凭证在2024年上涨约25%，周四下跌2%。

造车新势力“蔚小理”的交付量也实现了增长。

小鹏(XPEV)去年12月交付量为3.6695万辆，同比增长82%，第四季度交付量为9.15万辆，高于该公司在第三季度财报中给出预测区间中值8.9万辆。2024年全年小鹏的交付量约为19万辆，同比增长34%。

小鹏美股周四下跌2.6%，至1.55美元，2024年累计下跌约19%。

蔚来(NIO)去年12月交付量为3.1138万辆，同比增长73%，第四季度交付量接近7.3万辆，在其第三季度财报给出的指导范围之内。2024年全年蔚来的交付量约为22.2万辆汽车同比增长39%。

蔚来周四上涨4.2%，至4.55美元，2024年全年累计下跌52%。