减肥药、整顿、彻查、医药拜访费、生物法案，为关键词
图/视觉中国
No.1国家监察委员会：深入整顿医药领域乱象
2024年12月22日，国家监察委员会向十四届全国人大常委会第十三次会议作了《关于整治群众身边不正之风和腐败问题工作情况的报告》。
报告指出,国家监委调度各级监察机关配合有关部门重拳出击，严查靠医吃医、套取医保资金等腐败问题，狠刹吃回扣、收红包等行业歪风。全国共立案5.2万人，处分4万人，移送检察机关2634人。其中，留置处级以上干部675人。推动规范医药领域采购、销售等制度机制，推进医疗机构检查检验结果互认共享，严厉打击“号贩子”。
推动对全国510家医保定点医疗机构开展国家飞行检查，查实欺诈骗保机构124家，全国各级医保部门共追回医保资金242.3亿元。2024年较2022年同期，全国二级以上公立医疗机构出院次均费用下降5.7%，其中住院次均药品费用下降12.1%。
医药领域腐败加重群众负担，损害医患关系，恶化行业风气，广为社会诟病。报告指出：深入整顿医药领域乱象，推动解决“看病难”“看病贵”等问题。
No.2医保局点名彻查，三款药涉多家上市公司
针对2024年公安部门侦破的大额医药领域虚开发票案，12月20日，国家医保局向全国医保部门发函，要求认真排查银杏叶提取物注射液、头孢唑肟钠注射液、水解蛋白口服溶液等涉案产品是否存在类似问题，尽快摸清挂网价格底数。
医保局的发函明确提出：近日经济参考报《经参调查：一些药企经销商虚开发票形成非法利益链》报道指出，“一款名为‘银杏叶’的药品，底价每支8.5元，售价每支25.28元，医生每使用一支可提成四元；一款名为‘头孢唑肟钠’的药品，底价每支6.5元，售价每支16.5元，医生每使用一支可提成2.5元。经测算，药品提成金额普遍占药品开票价与底价差额的两成以上。”
上述遭到医保局明确点名的三款药物品种，涉及多家上市公司，直接引发相关公司股价的波动。其中，12月23日，科创板上市药企悦康药业的收盘价下跌超过14%。银杏叶提取物注射液悦康药业的核心产品。
根据悦康药业2023年报，银杏叶提取物注射液销售量约为1.61亿支。其2020年上市招股书，2017年，银杏叶提取物注射液总销售收入为4.1亿元，公立医院销量占比达到74.90%。
此外，产品也涉及“银杏叶”的康缘药业和益佰制药股价也分别下跌2.09%和4.61%，这两家公司的相关产品分别为银杏二萜内酯葡胺注射液、银杏达莫注射液。
另一款被点名的药品头孢唑肟钠注射液，同样涉及多家上市公司。注射用头孢唑肟钠属于第三代头孢菌素，2023年全国院内市场的销售额超35亿元，同比增长达9.98%，市场规模在头孢类产品中位居第二。生产商有灵康药业、罗欣药业、振东制药等。
No.3药明康德出售业务，应对生物法案
药明康德作出重大股权调整，出售业务给美国股权投资基金，以应对美国生物法案。
12月24日，药明康德宣布，公司间接全资子公司WuXi ATU (Ireland)Holding Limited和WuXi ATU (Hong Kong) Limited与Altaris LLC（下称“Altaris”）签署了股权购买协议。
Altaris是一家设立于美国的专注于医疗保健行业的股权投资基金。根据协议，药明康德将把其持有的Advanced Therapies（WuXi ATU业务的美国运营主体），及Oxford Genetics（WuXi ATU业务的英国运营主体）的全部股权，以现金对价方式转让给Altaris。
本次交易涉及的Advanced Therapies和Oxford Genetics在2024年1至11月的合计营业收入约折合人民币9.8亿元，占药明康德最近一个会计年度经审计营业收入的2.4%。
药明康德预计，本次交易将不会对公司业绩和经营状况产生重大影响。公司将继续贯彻“跟随客户”和“跟随分子”的战略目标，不断践行“让天下没有难做的药，难治的病”的愿景。本次交易需按照股权购买协议的约定完成交割，预计将在2025年上半年完成。
WuXi ATU业务，主要涉及细胞治疗、基因治疗及其他高端治疗的开发、制造和商业化。
美国生物安全法案的提出，对药明康德的WuXi ATU业务拓展造成了实质影响。中报业绩显示，WuXi ATU业务实现收入同比下降19.43%。这表明，法案的不确定性已经对药明康德的业务发展和全球市场布局产生了负面影响。
此次剥离，或是面对美国生物安全法案的挑战，药明康德采取的应对措施。
No.4长风药业递表港交所，不提“医药拜访费”了
近期，A转H的企业愈来愈多。日前，长风药业向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中信证券（香港）有限公司和招银国际融资有限公司。
招股书显示，长风药业专注于呼吸系统疾病领域药物的研发、生产和销售。目前，公司已有五款商业化产品，包括吸入液体制剂CF017、CF036、CF038、GW006以及鼻喷雾剂CF018。
此番赴港上市之前，长风药业曾于2021年、2023年两次申请于科创板上市，但均无果而终。
在闯关科创板的招股书“市场推广费”一栏中，长风药业列出了“医院拜访费”，2021年和2022年，该费用分别为311.67万元和2385.76万元。
而在港交所的招股书中，长风药业采用的则是粗略的方式公布。从而，“医院拜访费”消失了。
一直以来，医药行业市场推广费被认为是商业贿赂的高发区。为何长风药业赴港招股书却避开披露市场推广费事宜？长风药业称，“公司的上市申请书和相关材料是在遵守香港联交所合规要求的前提下编制披露的，且符合香港联交所的财务披露要求，不存在刻意隐藏披露或避开披露的情形。”
No.5诺和诺德跌倒，礼来上位？
近日，减肥药巨头诺和诺德股价大跌约18%，市值蒸发625亿美元（约合4600亿元人民币）。其市值急剧下跌的主要原因是该公司公布的减肥药物CagriSema临床数据未能达到市场预期，
CagriSema是诺和诺德开发的一种用于治疗肥胖症或超重成人的药物，它是一种固定剂量的复方制剂。这种药物设计为每周一次的皮下注射，通过减少饥饿感、增加饱腹感来帮助患者减少食量和降低卡路里摄入，从而实现体重减轻。
诺和诺德最新公布的临床3期试验REDEFINE 1的主要结果中CagriSema平均帮助患者减重22.7%，低于公司预期的25%。此外，仅57%的患者能够接受最高剂量，表明该药可能存在较难忍受的副作用。
这一低于预期数据，对诺和诺德来说打击不小。此前，诺和诺德凭借Wegovy打开了肥胖症的市场，本想以差异化产品组合，打出王牌CagriSema以夺取先机，以期超越礼来的减肥药Zepbound，迭代减肥药市场霸主地位，然而事与愿违，诺和诺德的挫折无疑让竞争对手礼来公司受益。
12月20日，诺和诺德盘前一度暴跌近30%，市值蒸发千亿美元，其减肥药竞争对手礼来则盘前大涨超12%。目前，礼来已经占据了美国减肥药市场约40%的份额。诺和诺德和礼来在减肥市场的份额将平分秋色。有分析师预计，当供应问题得到解决后，这种势均力敌的态势可能被打破，礼来或有望在减肥药市场取代诺和诺德成为领导者，
过去几年，诺和诺德和礼来在减肥药领域的双寡头格局为投资者创造了超过1万亿美元的市值增长。
