4月18日，三七互娱交出了一份看似华丽的成绩单；
2024年营收174.41亿元，净利润26.73亿元，全年现金分红22亿元创历史新高，储备游戏超20款，AI技术全面渗透研运环节……
数据很漂亮，但作为玩家，你感受到这份财报的温度了吗？
当我们在《斗罗大陆：魂师对决》里氪金抽卡，在《Puzzles & Survival》里肝丧尸塔防，甚至被《时光大爆炸》的冰川经营玩法短暂吸引时，是否意识到这些游戏的背后，是一台精密运转的工业化印钞机？
财报中全球最高月流水23亿的冰冷数字，与玩家对好游戏的期待，形成了一种微妙的割裂感。
营收增长5.4%、净利润仅微增0.54%，看似繁荣，实则利润增长乏力，背后是买量成本飙升和同质化竞争加剧的隐忧。
分红22亿、研发投入未披露，股东笑纳红包，但玩家更关心钱是否花在了创造好游戏上。
▌小游戏的爆款狂欢与创意荒漠
三七互娱的财报中，最亮眼的莫过于小游戏赛道：《时光大爆炸》跻身微信畅销榜第4，《英雄没有闪》登顶iOS畅销榜，看似风光无限；
但仔细一看，前者是冰川时代模拟经营，后者是放置刷宝ARPG——玩法毫无新意，全靠IP换皮和买量堆砌。
小游戏的爆款逻辑，像极了二十年前端游时代的换皮传奇。
当《传奇》变成《贪玩蓝月》，当模拟经营套上《冰川时代》的IP，玩家真的需要第100款同类游戏吗？
Sensor Tower数据显示，2024年小游戏市场收入同比增长99%，但买量成本飙升50%。
厂商争相涌入，最终肥了流量平台，瘦了玩家体验。
三七互娱的护城河看似稳固，实则危机四伏。
当AI能批量生成美术素材、自动优化投放策略时，小游戏的竞争终将沦为工业化流水线的效率比拼，而创意？或许早已被算法淹没。
▌AI是降本增效的神器，还是创意的刽子手？
三七互娱在AI领域的布局堪称激进：自研游戏大模型“小七”、投资月之暗面、百川智能等AI独角兽、AI生成80%的2D美术和70%的广告视频……
技术层面，这无疑是行业标杆。但作为玩家，我们更想问：AI能让游戏更好玩吗？
AI辅助生成NPC对话、自动翻译、甚至编写代码，确实让研发周期缩短、成本降低。
但当“小七”大模型接管了从立项到投放的全流程，游戏是否会更像标准化产品而非创意作品？
产业评论人张书乐一针见血：“AI对小游戏的帮助，就像给500字作文加花边——帮闲不帮忙。” 没有玩法突破，再强的AI也只是换皮加速器”。
▌20款储备游戏
财报中，三七互娱的储备游戏列表令人眼花缭乱：《斗罗大陆：猎魂世界》《代号斗破》《赘婿》……
清一色的玄幻、三国、模拟经营，搭配《斗破苍穹》《诡秘之主》等顶级IP。
这看似是多元化布局，实则暴露了致命问题：IP依赖症+品类固化。
当《斗罗大陆》被改编成第5款MMORPG，当赘婿IP从网文跨界到模拟经营，玩家是否会对IP收割审美疲劳？
财报强调储备超20款，但其中多少是工业化流水线产物？
又有多少敢像《黑神话：悟空》一样，用8年打磨一款3A？
▌游戏行业的“三七之问”
三七互娱的财报，折射出中国游戏行业的集体困境；
在资本裹挟下，厂商沉迷于流水线式生产，用AI和买量堆砌短期收益，却离好游戏越来越远。
当玩家为《塞尔达传说：王国之泪》的开放世界惊叹，为《哈迪斯2》的肉鸽玩法沉迷时，中国游戏厂商是否该重新思考：我们需要的究竟是174亿营收的印钞机，还是下一个能征服全球玩家的原神？
或许，答案就藏在玩家的沉默里
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