作者 |付影 高岩
编辑|李晓晔
来源 | 独角金融
2025年的上海陆家嘴，霓虹依旧在江面投下璀璨倒影。紧邻顶级豪宅汤臣一品、以低调奢华闻名的诺莱仕（上海）企业发展有限公司（下称“诺莱仕”）的高端游艇会，用10余年时间编织的财富神话，将上海滩众多富豪、中产收割，因涉嫌非法吸收公众存款13亿遭到立案而暴雷。
图源：诺莱仕公众号
这家曾经名流汇聚、米其林主厨坐镇，缴纳百万会费才能加入的上海私人高端游艇会的真相，随着3月5日上海静安区人民法院一审判决书的公布开始揭秘。
案件主角李瑞华作为诺莱仕公司实际控制人，十年间通过虚构游艇会“百万会员项目”、内部保障性投资、酒吧投资等噱头疯狂吸金。然而，钱一到手便通过非法途径将巨资转移至香港等境外，用于收购控股港股诺发集团（英文名称“Mega Expo”，股票代码：1360.HK），部分用于购买豪宅、豪车、填补债务黑洞等，剩余资金被挥霍一空，导致投资人7亿元资金血本无归。
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李瑞华的“精妙骗局”离不开“左膀右臂”。根据一审判决书，李瑞华的配偶、诺莱仕资金结算总监吴宝玉，一审被判集资诈骗罪获刑9年半，以及洗钱罪合计刑期10年3个月，处罚金710万元
诺莱仕资金结算中心出纳经理薛桂英一审被判集资诈骗罪、洗钱罪获刑合计6年半，处罚金60万元；诺莱仕游艇俱乐部总经理陈超一审被判非吸罪，获刑4年3个月，处罚金20万；许俊一审被判非吸罪，获刑1年10个月，处罚金10万。
目前除吴宝玉可能上诉之外，暂无其他人传出上诉消息。
如今，四名核心涉案人员纷纷获刑。而“始作俑者”李瑞华不知所踪，员工依据其护照信息及售卖豪宅的新闻判断其已逃至澳大利亚。
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资金断裂前的疯狂：
百万游艇会员的敛财骗局
诺莱仕（上海）游艇俱乐部（也称“NYC”）成立于2011年12月，主营酒吧、游艇俱乐部等业务。诺莱仕码头，毗邻汤臣一品、中粮海景一号等地标，有着黄浦江一线江景资源。当时在中国酒吧界占据半壁江山的“娱乐大亨”李瑞华（上海顶奢女性高端私密会所白马会所就是其产业之一），斥巨资打造的高端社交之所。
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2013年开始，以低调奢华著称的诺莱仕突然一改此前的风格，通过媒体、宣讲会、网红、文艺活动、亲友介绍等广泛宣传，游艇会员会籍从百万下降至11.8万、内部保障性投资、酒吧投资等名义，承诺固定年化收益率及保本保息为诱饵向公众敛财。
模式为诺莱仕的会员缴纳保证金成为会员，可以得到1.5倍的消费金，约定在3年内使用，合作到期返还保证金及未使用消费金。
这种模式下，诺莱仕需持续吸引新会员充值以维持消费金兑付，餐饮也是吸引会员加入的重要环节之一。2020年开始，游艇会以“低价升级会员”为非会员制进行开放。例如宣称，一顿百元外滩和牛火锅即可享受游艇会的私享会员权益。
在大力宣传之后，诺莱仕招徕了众多会员。然而，2023年3月游艇会突然停摆，会员们发现保证金不翼而飞了。
2021年7月，在缴纳100万元保证金成为诺莱仕会员的吴某，一年多之后，按照约定游艇会应返还其100万本金及未使用的15万消费金，迟迟未能收到退款而起诉。其判决书显示，该俱乐部因涉嫌非法吸收公众存款罪于2023年5月16日被上海公安机关刑事立案，吴某民事案件后被移送公安机关合并刑事案件处理。
实际上，在诺莱仕游艇会被曝推出的1.5倍消费金活动，例如充值10万元会员费可获15万元消费金用于后续服务。这种设计表面上是“增值福利”，实则通过资金杠杆放大负债，本质依赖新会员资金填补旧会员的消费金缺口。而赠予的“1.5倍消费金”未消费需返还的模式加剧了运营资金的压力，与庞氏骗局的“借新还旧”逻辑高度相似，需要源源不断的“接棒者”才能维系这一模式。
来源：诺莱仕公众号
工商信息软件天眼查显示，诺莱仕（上海）游艇俱乐部曾将股东从上海诺莱仕集团变更为AMB，而担任董事的LEE TING则是李瑞华的女儿李润婷。
目前，诺莱仕游艇俱乐部总计有189起司法案件，其中13起案件涉及民间借贷和借款纠纷，案件的3名原告，均起诉过李瑞华及其妻子吴宝玉。
此外，因借款合同纠纷，大众交通（集团）股份公司控股的上海长宁大众小额贷款公司、上海青浦大众小额贷款公司对诺莱仕（上海）游艇俱乐部起诉，案件均进入二审程序。
2023年至今，诺莱仕游艇俱乐部成为被执行人和历史被执行人总计139起被执行标的1811万元，原告多为上海本地企业和本地人。
上海市人民检察院也通过官方微博发布普法漫画，警示此类游艇会理财骗局的风险。
图源：“上海检察”官微截图
一场游艇会“造富梦”，终成众多上海富豪和中产的“噩梦”。当犯罪披上“金融创新”的外衣，普通投资者如何穿透华丽包装看见背后的风险？
答案或许就藏在那句警示中：“任何承诺保本付息的高收益，都是通往深渊的入场券。”
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10年吸金13亿，
部分用于收购港股公司
随着一审判决书的出炉，游艇会13亿资金的流向也逐渐清晰。截至案发的2023年3月的10年里，诺莱仕没有获得金融主管部门许可，总计非法吸收资金13亿元。
依据被害人及当事人、诺莱仕公司相关人员的笔录，上海公信会计师事务所有限公司审计报告等，证实诺莱仕公司使用吴宝玉、薛桂英等员工个人账户收取非法集资款项，由资金结算中心负责层层转账后形成资金池实际控制人李瑞华调配使用。期间，李瑞华使用相关资金用于购置豪宅、豪车供个人及他人使用。还使用部分上述资金用于偿还金融机构债务等。
值得注意的是，《刑事判决书》提到据诺莱仕公司及关联公司8人的笔录、6战持仓统计表等，证实诺莱仕公司内设部门“六战”，主要职责是将非法集资的资金转移至香港用于收购、控股港股诺发集团（英文名称“Mega Expo”，股票代码：1360.HK）。
这件事还要从2014年前后，李瑞华结识了香港“壳后”、金利丰证券老板朱李月华说起，李瑞华随后组建了“上海第六战略委员会”，并出台了HK专项和23计划。
所谓HK专项就是借壳上市计划，而23计划则是指组织23位员工去香港开户，并且由专门的操盘手炒作股价的计划。
先说HK专项，诺亚方舟从2016年开始拿下港股Mega Expo（1360.HK）部分股权。从2016年10月开始，诺亚方舟麾下的诺迪联盟的监事邓仲鳞还先后担任了Mega Expo行政总裁和董事会主席；2018年6月至2021年5月，诺亚方舟旗下的搜浩企业公司的男子组合“中国力量”的成员许枫，取代邓仲麟，担任行政总裁。
来源：网络
2016年末，“六战”组织魏先生等22名员工赴港开设银行和证券账户，其还以Noahs Global Group Holding Limited的名义开了一个机构户，合计在金利丰开设了23个账户。
随后又增补了一批名单，在香港茂宸、青石、日发、佳富达、中金、中泰、北方等券商开设账户。截至2023年4月，包括上述22人在内，合计45人，以及一家机构，开设账户炒作1360.HK的股价。
他们所有人赴港开设的银行卡、证券账户，随后均被上海六战遴选出的多位“操盘手”掌握，截至2023年4月合计持有Mega Expo（1360.HK）57.9%的股票。其中仅在金利丰证券开户的22人和一家机构户，持股比例高达42.88%动用金额约2.5亿美元，是“庄家”主力。账户均是交保证金，由金利丰提供杠杆的孖展户。
根据Wind显示，2017年6月末，1360.HK的第一大股东变为陈超，持股超过10%；到2019年6月末，Noahs Global Group Holding Limited成为第二大股东，与陈超合计持股17.18%。二者都是23计划的成员。
上海六战“操盘手”操作期间，Mega Expo股价犹如坐上了火箭。据Wind数据，2016年12月30日 ，报0.84港元/股，到2019年3月1日，飙升至4.24港元/股，涨幅超400%，市值从11.75亿港元升至63.69亿港元。
但好景不长，2019年1月，诺亚方舟旗下品牌“白马会所”一位帅哥28岁生日宴上，一位女恩客赠送了28份礼物，包括一只纯金的杯子和一辆奥迪车。照片发上微博的那一刻，迅速点燃了公众的八卦之心。“白马会所”这一上海私密高端女性会所，一夜爆红。
随后，“白马会所”就因涉黄被上海警方端了。
白马会所的新闻，让有着“杀人鲸”威名的做空机构蓝鲸资本（Blue Orca）发现了其与港股1360.HK的关系。2019年5月9日，正值1360.HK股价疯涨时，Blue Orca发布了做空报告，认为该公司股价为0。
理由是，公司虚假信披，诺亚方舟已经悄悄拿下了控股权。公司有95%的收入来自诺亚方舟，而诺亚方舟旗下白马会所及蓝黛俱乐部等多个公司因为涉黄被查处，面临极高的运营风险。而且公司有严重的财务造假嫌疑。
上海六战仅仅在金利丰一家券商操作的资金量就高达2.66亿美元，资金从何而来？
目前看来，六战的“弹药库”首先有从金利丰证券质押融资而来的资金，还有上市公司发债、定增融资而来的7.17亿港元；可能还有分布在全国各地的酒吧、会所、餐饮、酒店的资金；以及诺莱仕游艇俱乐部非吸案的资金；另外，诺亚方舟旗下公司还向银行、小贷公司、资产管理公司等金融机构融资
在1360.HK的“画皮”被做空机构戳穿后，股票价值大幅下挫，杠杆融资接连出现问题，又影响到了酒吧的实体业务，诺亚方舟的动作开始变形，陷入恶性循环。
蓝鲸资本做空之后1360.HK的股价从2019年的4.24港元/股下跌至2023年10月3日0.012港元/股，总市值0.2亿港元，申请停牌至今。李瑞华负责炒股的指挥部“六战”控制的股票价值几乎归0。因此，李瑞华从上海诺莱仕游艇会转移到香港炒股的资金也遭遇重挫无力偿还游艇会会员资金，最终爆雷。
图源：罐头图库
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李瑞华的“左膀右臂”纷纷获刑
陈超，曾在上海六战的操作下，一度买股票买成Mega Expo（1360.HK）的第一大股东。
他的真实身份是在2018年1月-2023年3月担任诺莱仕(上海)游艇俱乐部的总经理，负责行政管理，并参与游艇会百万会员项目审批。《刑事判决书》显示，任职期间，陈超参与非法吸收公众资金1亿余元，未兑付金额7000余万元。被判处4年3个月，处罚金20万元。
吴宝玉作为李瑞华的配偶，在其中扮演重要角色。一审判决书显示，吴宝玉在诺莱仕担任资金结算中心总监，参与公司宣讲会等投资宣传活动，并提供个人银行账户作为集资诈骗犯罪的收款账户，协助诺莱仕转移资金形成资金池，为李瑞华转移犯罪所得为个人使用创造了便利，因此构成洗钱罪、诈骗罪。除了被判处10年零三个月刑期、处710万罚金外，吴宝玉名下的一部劳斯莱斯轿车也被勒令退赔。
薛桂英于2012年起在资金结算中心担任出纳经理，负责管理银行账户并进行资金调配。其在明知诺莱仕公司从事非法集资经营活动的情况下，使用大量银行账户收取投资款，通过层层转账形成资金池供李瑞华调配使用。
许骏在2015年3月至2016年12月担任诺莱仕（上海）游艇俱乐部财务总监，负责财务核算等，任期内参与非法吸收资金3100万元，未兑付金额300万元。许骏构成非法吸收公众存款罪。一审被判刑1年10个月，罚金10万元。
图源：罐头图库
四人中吴宝玉、陈超为2023年5月25日被公安机关抓获，薛桂英和许骏则为主动向公安机关投案自首。四人的刑期均自2023年5月25日即进入看守所当日起算，吴宝玉最早出狱日为2033年8月，薛桂英至2029年11月，陈超与许骏的刑期结束日期分别为2027年8月24日和2025年3月24日。
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李瑞华远遁国外，追责路漫漫
虽然李瑞华的左右手均被依法判决，但“始作俑者”却早已金蝉脱壳。
在香港上市公司遭遇做空之后，李瑞华旗下酒吧产业诺亚方舟的一位区域负责人冯晔（化名）回忆，李瑞华也曾试图挽回局面，在2021年底开筹划过将内地资产打包上市，但计划很快流产。
之后，李瑞华先是声称去国外治病2023年初就不知所踪了。
有员工分析，李瑞华已经跑到了澳大利亚，负责订机票的同事看过其护照，李瑞华为澳大利亚籍。 而早在2003年，李瑞华兄弟三人就曾经开设过澳大利亚安博投资公司福州代表处。
此外，2015年李瑞华及吴宝玉曾以3080万澳元的价格买下了位于澳洲富人区的Leura庄园，占地4260平米，带网球场和游泳池以及8个带独立浴室和卧室。
不过，在吴宝玉刚刚被上海警方羁押之际的2023年6月，李瑞华就以7000万澳元的价格将豪宅卖给了澳洲花卉大亨Leo Lynch。
来源：“澳洲财经见闻”头条号
李瑞华远遁国外，把烂摊子留在了国内。
汇生国际资本总裁黄立冲分析，李瑞华利用员工账户买卖公司股票，主要意图除了操纵股价，还可能包括规避监管、掩盖实控人身份、规避信息披露义务等，可能构成严重的证券犯罪。
北京安剑律师事务所周兆成律师认为，如果李瑞华推高股价的资金来源于非法集资、诈骗等违法所得，再通过操纵股价、低价发股、高息举债等复杂操作，将非法资金混入上市公司的资金流，使其表面合法化，可能构成洗钱罪；如果还存在做空机构质疑的将上市公司资金转移到壳公司，再通过壳公司进行资金的隐匿、转移，以实现资金的洗白，也涉嫌洗钱行为，反之，则不构成。
他表示，《刑法》对非吸罪及操纵证券市场罪、洗钱罪均有明确的规定。只要有初步证据证明李瑞华作为诺亚方舟实控人参与或指使了犯罪行为，就可以依法启动立案调查程序。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜建议，如果存在非法使用员工身份信息开户、操纵证券市场等行为，员工除了向香港证监会投诉外，还可以向内地公安机关报案。 此外，因诺莱仕游艇会涉嫌非法吸收公众存款罪，已于2023年5月16日被公安机关刑事立案，如有证据表明该案资金与操纵股价相关，业内也认为可以争取并案处理。
周兆成还提到，即便李瑞华卷款跑到境外，如犯罪事实清楚，证据确凿，是可以申请列入国际刑警组织红色通报（红通）名单的，向全球发布通缉信息。
北京周泰律师事务所李馨宁律师还补充到，如果李瑞华被列为刑事犯罪嫌疑人，可以通过红通机制对李瑞华协助定位和临时逮捕。但考虑到李瑞华作为外国公民（澳大利亚国籍）的特殊身份，两国没有引渡协议，需要通过互惠原则协商。
李馨宁称，除了直接引渡之外，还可以考虑第三国中转、驱逐出境、境外追诉等其他方案。
树欲静而风不止，随着李瑞华的“四大干将”被判刑，虽然李瑞华暂时逃脱法律的制裁，但他的命运最终如何？可以拭目以待。
