3月25日早盘，comex黄金期货小幅回落，目前交投于3012美元，comex铜延续上涨，目前交投于5.09美元，截至11:15，黄金ETF华夏（518850）跌0.31%，贵金属相关ETF表现分化，黄金股ETF（159562）跌0.42%，有色金属ETF基金（516650）震荡翻红，涨0.18%，其共同持仓股北方铜业涨超4%，江西铜业、紫金矿业、白银有色、中金黄金等股纷纷走强。
中信证券研报指出，近期美国进口铜关税预期不断升级，COMEX铜价以及较LME价差创阶段新高。关税预期强化或导致美国短期缺口难解，COMEX交易的持续性和幅度料将不断得到验证。美国加征关税对我国需求的抑制或有限，反而可能会制约我国精炼铜和废铜进口。叠加政策暖风频吹，交易面和基本面加速共振，铜价有望冲击前高。
有色金属ETF基金（516650）跟踪的中证细分有色金属产业主题指数，聚焦黄金、铜、铝等工业金属，稀土与钨钼等小金属，以及锂钴等能源金属，各金属权重为：铜29.5%，铝18%，黄金13.7%，锂8.4%，稀土8.3%，场外联接基金（016707/016708/021534）。
黄金股ETF（159562）跟踪中证沪港深黄金产业股指数，聚焦内地和香港黄金采掘冶炼和加工销售的上市公司，前十大成分股分别为：山东黄金、紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、山金国际、招金矿业、湖南黄金、西部矿业等行业龙头，黄金权重53.41%，铜权重30.25%，铅锌占比5.12%，场外联接（021074/021075）。
