杰西卡 发自 副驾寺
智能车参考 | 公众号 AI4Auto
一分钟卖一辆，卖一辆毛赚5.9万。
销冠理想，2024年又刷新了自己的交付纪录。
至于今年发什么新车，理想也说了，两款纯电SUV，都在下半年发布，L系列和MEGA会焕新智驾版，还要再建超过2000座超充站
还有下一代VLA技术架构，李想本人给出发布时间，就在今年下半年。
好家伙，一个财报电话会，把理想的底牌全揭了。
50万辆车带来千亿营收
又是蝉联新势力销冠的一年，理想交上了2024年的成绩单。
2024年，理想全年累计交付50万辆新车，同比增长33%，相当于每天交付1366台车，将近每分钟卖出一辆
这50万辆车里，理想 L6上市9个月，交付19.2万辆，贡献了近五分之二的份额。
MEGA也开始回血，2024年销售10798辆，其中12月销量破四位数，达到了1255辆。
并且连续几个月以来，MEGA在全球50万级以上的MPV市场中排名第二，仅次于丰田的埃尔法车型，似乎已逐渐找到了自己的“甜点位”。
销量的大幅提升，推动了理想收入继续增长。
去年第四季度理想营收为443亿元，同比增长6.6%，环比增长3%，创下历史新高。
2024年全年营业总收入为1445亿元，同比增长16.6%，连续两年破千亿。
其中，汽车销售收入为1385.4亿元，同比增长15.2%，占总收入的96%，相当于每天靠卖车进账3.8亿，每分钟入账26.3万——和单车均价差不多。
2024年，理想汽车的单车价格（汽车收入÷交付量）约为27.7万元，与去年同期的32万元相比下降13.5%。
单价下降的原因主要有两方面：
其一是汽车价格下调，为应对市场压力，理想去年全系降价1.8~3万元不等，此外还包括提供利息补贴因素。
其二是销售主力的转移，去年4月推出的L6，售价在24.98~27.98万元之间，是当前理想价格最低的车型。
随着L6销量的强势增长，直至占比40%成为爆款，体现在单车价格上也随之降低。
利润方面，理想第四季度经营利润为37亿元，同比增长22%，环比增长8%。
第四季度净利润为35亿元，同比下降38.6%，环比增长25.35%；全年净利润为80.5亿元，同比下降32%。
理想全年毛利为296.6亿元，卖一辆车的毛利大约在5.9万元。
2024年，公司整体毛利率为20.5%，汽车毛利率为19.8%，均下降1.7个百分点。
支出方面，理想2024年的营业费用为226亿元，同比增长12.7%。
其中研发费用为111亿元，同比增长4.6%，大约占支出的一半。
在现金方面，2024年末，理想现金储备达1128亿元，年度经营现金流达到159亿元，自由现金流为82亿元。
在这份年终成绩单上，理想给出了今年第一季度的指引：
预计汽车交付量在8.8万至9.3万辆之间，同比增长9.5%至15.7%。
已经过去的1-2月，理想已累计交付了56190辆——如果要达到预期指引，意味着理想3月份至少要完成31810辆，不算遥不可及。
毕竟，理想今年的大杀招，已明确是在下半年发放。
理想：做AGI时代的终端体
李想先辟谣了一件事。
前段时间，一直有消息称李想要All In AI，造车交给二把手马东辉，在这次的财报电话会上，李想变相否认了自己“All In”的说法：
- 我仍然是公司CEO，管理汽车业务相关的产品线、产品部和品牌战略等团队。
为了进一步说明对汽车业务仍保持关注度，公司今年新产品的发布信息，也是李想主动披露：
今年理想将发布两款全新纯电SUV，已亮相的理想i8将在7月发布，i6的发布时间也定在下半年。
两款车的发布节奏，与2022年发布理想L9、L8的节奏相似，主要是为了在下半年发力，达到去年旺季的销量水平，同时也能保障2026年第一季度的订单量。
同时，为给纯电车保驾护航，理想今年将加码扩建理想超充站建设。
截至2024年底，理想已上线超过1900座超充站和超1万充电桩
其高速5C超充，单桩峰值充电功率为520kW，可实现充电12分钟500公里续航
城市超充提供4C和2C超充桩，单桩峰值充电功率分别为360kW和250kW，续航500公里充电时间分别需要15分钟和23分钟。
今年，理想计划在i8发布时，上线2500座超充站，到今年年底达到4000座
以年底目标估算，平均每天上线7座左右。
同时，现有的L系列和MEGA焕新智驾版，这一点前段时间理想副总裁刘杰也提过。
他透露，AD Max芯片将从英伟达双Orin-X，升级到最新一代的单Thor-U芯片，并且Orin和Thor都可以支持之后的VLA模型；AD Pro芯片也从地平线J5换代到J6M
另外，刘杰还表示理想将全系标配激光雷达，主动安全上和AD Max看齐。
这其实是一个蛮微妙的信号，对比2025款问界M9，升级硬件时加装到4个激光雷达
似乎高阶智驾今年已来到硬件预埋阶段——预备硬件冗余+OTA升级，只等接下来的L3级功能落地。
另外，原本出师不利的MEGA也峰回路转，理想高级副总裁邹良军透露，MAGA实际是所有产品中口碑最好的车，用户净推荐值（NPS）最高（NPS也就是用户向其他人推荐产品或服务的可能性大小）
对此，理想给出了今年的新预期：希望今年MEGA全年销量达到1~1.5万辆，继续保持50万级以上MPV细分市场前三。
说完新车，接下来就是智能化进展了。
李想早就多次表示要做一家AI公司，投入的百亿研发费用里，近半数都用于AI领域，目前已达成的“AI应用场景”，主要集中在智驾和理想同学两大核心。
从最新进展来看，理想的人工智能助手理想同学，2月份全面接入了DeepSeek R1和V3 671B满血版，和理想自研MindGPT大模型双向切换。
尽管很多车企也接入了DeepSeek，不过都是将DeepSeek应用搭载上车，理想则是在理想同学App里首发，意味着在移动端也可以使用。
而智驾方面，理想在去年11月更新OTA 6.5时，首发了端到端+VLM（视觉语言模型）双系统技术架构。
到今年2月升级到OTA 7.1，基于这个架构的智驾新版本AD Max V13全量推送，是国内首次1000万Clips大模型上车。
不过，在李想看来，端到端+VLM虽然已具备可观的表现，但依然不是他们追求的智能化终点：
- 端到端和VLM还处于两个不同的系统，两个“老系统”各自也不够强大。
他以生物类比举例，在规则算法下的自动驾驶，好比让昆虫或低等动物学开车，而端到端+VLM则像是猴子开车，再配合人类的简单辅助指挥，虽然能力得到提升，但本质上依然达不到人类顶级职业司机的水平。
因此，汽车智能化的终极目标，就是让大模型像人类一样学开车，学会“理解”——理解真实物理世界，理解导航在内的软件，理解乘客表达的各种需求。
李想认为，想达到这个水平，需要3D视觉的空间智能，大语言模型的语言智能，以及端到端实现的具身智能，三大领域集成到一个基座中训练，才能真正实现对物理世界的理解，超越人类开车水平。
同时，软件方面需要具备模型、软件、操作系统等能力；硬件方面，要跟上硬件本体、计算能力等能力。
这也是为什么李想强调，公司要做AGI时代的终端企业，未来的AGI终端就好比机器人，从人类生活场景来看，可分为三类：
第一类，就是L4级别自动驾驶的空间机器人，在开放空间运行——现在的一种主流观点是，智能汽车也属于具身智能；
第二类，是与人合体增强人类能力的机器人；
第三类，李想认为也是最难实现的一类，就是空间内的人形机器人
三种不同类型有各自的定位，好比苹果的产品有iPhone、iPad、Mac之分。
直白点说，理想的目标定位在具身智能，既包括智能汽车，也包括未来的更多可能，而当下要迈出的第一步，也是实现一切的基础，就是搭建好技术架构，实现视觉、语言、动作端到端融合训练，这就是VLA模型（Vision-Language-Action Model）。
相比VLM的“黑箱”模式而言，VLA最大的优势在于可解释性，也就是以人类可理解的方式，解释动作逻辑，同时泛化性、复杂场景适应性上也有显著提升。
现在，理想的VLA模型已启动封闭开发，预计将在下半年，和理想i8一同亮相
诸多进展都和理想i8同期公布，给i8早早码上光环，因为今年的SUV市场竞争仍然激烈：
问界M8、小鹏G9、乐道L90、和i8同期的小米YU7，还有焕新Model Y等等都是强有力的竞争选手。
最后，今年对理想而言，还有一个重要的战略意义，就是正式出海元年
为了加大开拓中东、拉美、亚太等市场，理想一开年就成立了独立的海外市场拓展部门，内部抽调了一批员工组建团队，出海策略也从直销，转为在当地招募经销商
据36氪消息，该部门由王进担任负责人，直接向理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军汇报。
今年1月，理想还把研发中心建到了慕尼黑，这里是宝马总部所在地，BBA在这里都设有工厂，直接从汽车工业老家“开打”。
新的一年，更加激烈的竞速正在上演，而新势力的卖车销冠，正在以制造业的规模，打造科技公司的估值和想象力。
