又到了一年一度的业绩揭晓之时，3月12日晚，隆扬电子（SZ301389，股价28.26元，市值80.12亿元）披露了2024年年报，公司上一年增收不增利。
隆扬电子2024年实现营业收入2.88亿元，同比增长8.51%，实现归母净利润8223.17万元，同比减少15.02%。
2024年，消费电子行业走出阴霾，回暖之象逐步显现。受此影响，隆扬电子去年的整体销量有所提升，但由于行业竞争激烈，公司毛利率仅略微增长。此外，研发投入持续加大、多地项目建设对公司净利润形成较大影响。
3月13日，《每日经济新闻》记者致电隆扬电子，公司工作人员表示，利润下降原因公司在年报中有披露。该工作人员还确认，公司各地项目的建设都在有序进行中。
八成营收来自电磁屏蔽材料
据公告，隆扬电子的主营业务为电磁屏蔽材料以及部分绝缘材料、散热材料的研发、生产和销售。2023年公司投资建设了复合铜箔项目，向铜箔材料布局。
隆扬电子的产品目前主要应用于3C消费电子领域和新能源车领域。在3C消费电子领域主要应用于笔记本电脑和平板电脑，同时少部分应用于智能可穿戴设备；在新能源车领域主要应用于新能源车汽车电子的中控系统、雷达和智能座舱等；公司还研发了铜箔材料，产品主要面向锂电、覆铜板、线路板（PCB）等领域。
从营收构成来看，公司的主要营收来自电磁屏蔽材料，该产品2024年实现营收2.39亿元，同比增长12.29%，占营业收入的比重为83.07%，毛利率高达54.87%，较上年同期增长了5.65个百分点。
公司绝缘材料产品实现营收4845.56万元，同比下降4.81%，占营业收入的比重为16.83%，毛利率为13.80%，较上年同期下降10.9个百分点。
针对绝缘材料毛利率下降的情况，前述公司工作人员表示，该产品在公司收入中占比不高，主要是进行相应的模切操作，但目前模切端的竞争比材料端的竞争更激烈。
从销售区域来看，公司产品主要销往华东和保税区，这两个区域合计贡献了公司近74%的营收，华南、西南、华北、华中这四个区域合计贡献的营收仅占比19.98%。此外，公司境外的营收为1839.29万元，占营业收入的比重为6.39%。
研发支出加大、多地项目建设影响公司净利润
隆扬电子介绍，公司主营业务所属的3C消费电子市场2024年呈逐步复苏的态势，带动了公司产品整体销量的提升，再加上公司的客户结构有一定优化，部分客户收入规模有所增长。
不过，由于3C消费电子行业生产企业众多，行业集中度整体不高，行业竞争激烈，且需要配合客户在其产品生命周期内执行“季降”“年降”措施，公司整体毛利率较2023年仅呈微幅提升。
近两年，隆扬电子先后在越南、美国及泰国建立工厂及办事处，以提前布局海外市场。在创新方面，公司以自身深耕的卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术为核心，研发铜箔类材料产品，逐步丰富和拓展公司铜箔产品种类，主要包括锂电铜箔及电子电路铜箔，未来可广泛应用于锂电池行业、线路板（PCB）、覆铜板行业等等。
基于公司对研发持续投入，以及公司在越南、泰国等海内外多地的项目建设需求，固定资产投资加大，对公司净利润有较大程度的影响。
四费方面，公司管理费用出现了大幅增长，为2669.35万元，同比增长48.69%，主要系本期计提职工薪酬、折旧摊销及办公费用金额增加所致。
此外，公司2024年财务费用为-3525.27万元，同比下降35.45%，主要系本期利息收入和汇兑收益金额减少所致。2024年，公司研发费用为2527.38万元，同比增长5.06%。
从客户构成来看，上市公司对前五大客户的销售额为1.49亿元，占上市公司年度销售总额的51.69%。
