2月28日早盘，A股通信、电子等行业板块领跌，光模块（CPO）、光芯片、宇树机器人、东数西算、GPU等概念板块悉数大跌。港股方面，恒生科技指数低开低走，一度跌近4%，小米集团、阿里巴巴、腾讯控股、中芯国际等大型科网股集体重挫。近期热度较高的恒生科技指数ETF（513180）、云计算50ETF（516630）盘中大幅回调，一度双双跌超3%，港股通汽车ETF（159323）一度跌近4.5%。
关于当前如何判断中国科技是否还有空间？长城证券认为一个重要的指标就是头部中概的估值修复空间。对比腾讯及阿里与美国M7中偏软件的四家的估值，可以看到不论是静态市盈率还是动态市盈率，当前腾讯阿里的估值相对于美股软件巨头仍有较大的空间。该机构认为，中国AI核心资产距离过热仍有上行空间。
公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）标的指数第一大权重股为小米集团（10.97%）；该指数深度聚焦AI产业链的上中下游，成分股涉及AI芯片、云厂商、大模型、AI端侧、AI应用等热门领域，其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际等有望成为中国科技股“七巨头”。从底层逻辑来看，当前处于AI技术周期起点，恒生科技成分股占据较大的先发优势，或垄断AI相关领域，长期有望高景气。
