《科创板日报》2月21日讯 今日，科创50指数大涨近6%，一举突破去年10月9日高点，创下近两年多以来新高。盘面上，半导体板块领涨科创板，寒武纪20CM涨停，海光信息涨超15%，中芯国际涨超4%。
这与昨晚阿里在业绩会上透露的大手笔开支计划密不可分。CEO吴泳铭更表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。事实上，阿里第三季度资本开支已经大幅增长至317.75亿元，环比增幅80%。
国泰君安今日研报指出，阿里大幅增加AI基础设施投资，国内CSP厂商将积极跟进，有望复现“互联网+”周期中出现的IDC 投资热潮。在阿里大幅增加AI基础设施投资的带动下，腾讯和字节等其他CSP厂商会同步增加对AIDC的投资，推动国产AI算力产业链的需求改善。
阿里在AI和云端加大投入的决心，也一举击碎了市场对于后续算力投资能否继续高歌猛进的疑虑。种种迹象表明，DeepSeek推动模型平权并不对算力需求形成抑制。东莞证券认为，恰恰相反，DeepSeek将刺激其他头部模型厂商加快推出性能更强、成本更具竞争力的模型。而随着模型调用门槛降低，AI终端有望加速落地，而AI+快速发展也将反哺训练算力、推理算力需求。
伴随着AI模型的加速进化，对于算力的需求也将进一步传导至其上游的芯片环节。申港证券2月20日研报指出，国内AI应用的扩大有望传导到数据中心算力需求和智能端侧硬件领域，带动国产芯片产业链维持较好景气水平。
除了事件催化以外，潜在增量资金也为科创板行情提供了动力。中国银河指出，宽基ETF将迎来今年以来首次大幅扩容。首批获批的12只科创综指ETF，全部定于2月17日发行，第二批上报的科创综指ETF也相继获批。除此以外，当前还有多只科创板指数基金蓄势待发。
▌外资配置中国科技资产意愿上升
同时需要看到，无论是阿里大举增加AI基建投资预算，还是增量资金涌入科创板，都恰逢外资对中国科技资产态度发生转向之际。就在今日，WisdomTree Investments证券策略主管Jeff Weniger提出未来中国的“十大科技股”或与“科技七巨头”形成竞争态势，例如比亚迪和吉利挑战特斯拉，阿里巴巴和京东挑战亚马逊。
据其早先所列名单，中国的“十大科技股”包括阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利和中芯国际。
事实上，近期许多外资机构均有类似论调，认为中国科技资产有望从“价值洼地”迈向“创新高地”。例如瑞银在近日报告中指出，考虑到当前流动性充裕和利率较低，AI相关股票存在估值重估机会。基础设施提供商将最早从AI应用中获得营收收益。
天风证券认为，在全球流动性宽松预期升温、国内稳增长政策加码背景下，中国科技资产风险回报比突出，外资配置意愿回升。DeepSeek技术突破与头部厂商生态协同，正重塑中国 AI 产业全球竞争力。
投资方面，该机构表示，短期关注港股流动性修复，中长期把握AI场景落地与业绩兑现主线。自动驾驶方面，DeepSeek的多模态理解与高效推理能力或赋能自动驾驶感知革命。信达证券今日研报指出，DeepSeek带来中国互联网资产关注度提高，AI主题短期活跃。后续成长风格中可以关注两个方面：一是传媒互联网和消费电子；二是AI等新的产业方向。
