2月20日午盘，港股跌幅收窄，恒生指数跌幅收窄至0.82％，此前一度跌超2％。恒生科技指数跌幅收窄至1.57％，港股消费板块午后持续震荡，港股消费ETF（513230）盘中现跌至1.5%附近，持续打开低位布局通道。
在近日启动的京东超级国补日活动期间，京东公布了一组新数据：2024年，京东“以旧换新”关键词搜索量同比增超500%；通过以旧换新服务，京东2024年共回收旧家电超2000万台。截至目前，京东在洗衣机、电视等核心大家电品类的送装一体率已达到97%以上。据介绍，京东自2016年起便推出了家电以旧换新服务，截至目前，京东以旧换新服务已覆盖家电、家居、建材、3C、数码、汽车、电动自行车、健康器械、健身器材等200多个细分品类。
国金证券判断港股“躁动行情”将延续，以情绪扩张（有透支但并未极端）和增量流动性为主导；中期估值扩张空间有限，盈利修复的验证是关键。基于双周期框架，2025H2港股或迈入“牛市”，先决条件有二：一是分子端对经济基本面修复更加敏感；二是分母端更加受益于外资重新回流人民币资产。
港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数，不同于A股消费投资以白酒为主，该指数覆盖行业均衡，几乎囊括了港股消费的各个领域。其中互联网科技行业比重最大，以大家所熟悉的互联网平台为主，比如阿里巴巴、腾讯控股、美团、小米集团、快手。
