近期，由DeepSeek消息驱动，使得市场出现了较好的赚钱效应，不少个股短期内涨幅不俗。
在这样的背景下，多家海外投行也纷纷看好中国股票市场。
包括摩根士丹利、摩根大通和瑞银在内的多家投行策略师预计，在DeepSeek开源大模型的推动下，中国股票将延续上涨态势。
近期大家耳熟能详的“重估中国资产”“科技资产重估”，正是由DeepSeek的低成本AI模型引发的市场预判。
瑞银策略师在一份报告中写到，根据4G、5G和云计算时代的经验，DeepSeek推动的中国股票上涨之路可能还未走完一半。
在瑞银策略师看来，AI概念股价值重估，主要逻辑是良好的流动性和较低的利率。上述报告称，“涨势通常会持续1-2年，我们认为相关股票的表现将跑赢50-100个百分点。”
对于瑞银的观点，达哥是认可的。这里我举A股牛市的几个例子，大家一看就明白。
1999-2001年的牛市，产业驱动是互联网浪潮。
2013-2015年的牛市，产业驱动是移动互联网浪潮。
2019-2021年的结构性牛市，产业驱动是新能源浪潮。
如今，我们正迎来AI浪潮。按照历史经验，每一轮产业浪潮都会掀起一波牛市，这也是达哥最近一年多以来在中长期视角上看好A股的原因。
当然，市场中短期波动难免，达哥也给大家明确提到，要做大周期，不要在小周期中追涨杀跌。
从2023年至今，A股市场AI方向的行情一直不曾熄灭。达哥相信，无论你是否相信有全面牛市，但只要坚定AI牛市，那么一定会收获丰硕的果实。
我们回到市场。
今天，A股三大指数集体走高。截至收盘，上证指数上涨0.85%，深证成指、创业板指数的涨幅更大，分别上涨1.43%、1.81%。
沪深两市成交额达到16772亿元，较昨日放量413亿元。沪深京三市共有3560只个股上涨，1568只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为上涨0.48%。
今天上午大盘震荡，午后开始走高，最后半小时大幅拉升，券商股是拉升的主力，最近几天达哥也提到券商股存在拉升的动力。
就上证指数来看，目前遭遇了四重压力。一是去年10-11月的低点连线，二是12月中旬波段底部的压力，三是1月2日的跳空缺口压力，四是去年10月以来的高点连线压力。
按照达哥的经验，这种面临多重压力的情况，想突破上去的话，要么慢慢磨上去，要么放巨量以标志性中大阳线进行强势突破。就当前的情况来看，我认为第一种情况的概率比较大，即慢慢磨。
从上证指数的30分钟K线图来看，今天下午突破短期上轨，短期可能还有上冲的动力。
但就上方空间来说，因为压力的原因，达哥觉得短期上行空间不大，更多的是需要通过震荡或磨的方式来等待未来的变盘。
板块方面，DeepSeek概念今天反包昨天的长上影。昨天，达哥在文章中提到，周二出现的DeepSeek概念首次分歧是良性分歧，周三大概率会反包。
DeepSeek催化的AI行情，在达哥看来，强化了A股春季行情的逻辑，而当前的春季行情存在以下逻辑：
首先是本次美国对中国10%的加征关税幅度，并未超市场预期，“靴子落地”使得市场悲观情绪修复。此外，A股上市公司年度业绩预告有条件强制性披露结束，业绩担忧消失。
其次是DeepSeek相关模型的横空出世，带来了中国科技资产的重估。
再次是市场正处于经济数据真空期以及存在全国两会的政策预期，加上AI领域产业催化，市场自然会兴起AI领域的概念题材炒作。
最后是政策方面迎来利好。证监会发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，明确加强对科技型企业全链条全生命周期的支持。
看懂了以上逻辑，达哥相信，大家自然就看懂了春季行情的本质，以及阶段主线为何会是DeepSeek，为何会是AI。
AI分支板块方面，液冷服务器板块指数上周五突破后，今天再度创下历史新高。由于才刚突破不久，板块大概率还有上行动力。
云计算板块指数再创本轮新高。在上周日的文章中，达哥明确提到，DeepSeek极低的训练成本，将加速下游端侧AI、AI应用的产业化进程，利好配套的云基础设施、国产算力、云计算等。
云计算板块虽然仍值得关注，但近期涨幅有点大，最好是低吸或进行趋势投资。与云计算走势有点类似的还有算力租赁、数据中心、东数西算、边缘计算等板块，都可以按照上述策略执行。
无线耳机、AI手机PC、AI眼镜，这三个板块的板块指数上周五突破，且涨幅还不明显，我认为可以关注。
消息面上，豆包大模型Foundation团队提出稀疏模型架构UltraMem，其推理速度较传统的MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83%，再加上DeepSeek极低的训练成本将加速AI应用产业化进程，这会使得AI手机、AI PC、AI眼镜等AI下游C端应用产品的产业化趋势加快。
MCU芯片、汽车芯片，当前正处于前高位置，重点关注是否突破以及突破的力度与量能。如果力度较大且量能充沛，那么有效突破的可能性大。这两个板块不妨寻找在前高附近蓄势的品种。
行业板块方面，元器件板块指数今天突破去年11月的高点，创下阶段新高。消息面上，据科技媒体The Information报道，苹果公司与阿里巴巴集团已达成战略合作，将共同为中国市场的iPhone用户开发定制化的AI功能。不过，当前双方好像并未对此消息进行置评。
苹果作为全球第一大消费电子产品公司，将iPhone纳入AI功能，无疑会提升市场对消费电子及元器件板块的预期。
元器件板块指数去年11月以来整体呈箱体震荡，此番突破意味着后续可能还有上行动力，重点关注苹果iPhone产业链的核心公司。
在催化事件方面，据AppOS，2月9日苹果向开发者发送邮件，宣布将于北京时间3月25日10:00-12:00在上海举行“利用Apple智能的力量”开发者活动。
昨天提到的传媒娱乐、IP经济今天再创阶段新高。消息面上，截至今天下午，《哪吒之魔童闹海》全球票房突破13亿美元，超过《冰雪奇缘》，位居全球动画票房榜第4。此外，在今晚的央视2025年元宵晚会上，将有哪吒配音演员吕艳婷等带来的歌曲《哪吒闹元宵》。
传媒娱乐板块，不仅有《哪吒之魔童闹海》票房的催化，同时还有AI的加持，这比仅有票房催化的IP经济可能要好得多。
人形机器人板块指数今天再度创下历史新高。上周四出现大阳线，之后的四个交易日以四根小阳线的方式上行。人形机器人，产业趋势明确、行业空间巨大，仍然值得中期重点关注。
最后达哥作一个总结：今天下午市场强势拉升，但大盘短线面临四重压力，我认为市场会以磨为主，此时仍然是重板块个股，轻指数。板块方面，中期重点关注方向依然是AI，短期而言，可以关注元器件、iPhone产业链核心公司、AI手机、AI眼镜等。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
