21世纪经济报道记者 贺泓源 北京报道
《哪吒》登顶，王长田的娱乐王国梦想成型了。
2月6日，《哪吒之魔童闹海》（《哪吒2》）总票房超越《长津湖》票房，位列中国电影票房总榜榜首。截至2月7日19:30，《哪吒之魔童闹海》累计票房突破65.53亿元。
算上《哪吒之魔童降世》（《哪吒1》）50.35亿元的票房，《哪吒》系列电影总票房已超过115.88亿元，成为中国影史系列电影票房冠军。
据《哪吒》系列电影出品方光线传媒公告，截至2月4日，该公司来源于《哪吒之魔童闹海》的营业收入区间约为9.50亿元至10.10亿元。
同时，光线传媒股价狂奔。
2月7日，光线传媒报收13.96元/股，涨幅3.41%，总市值409.53亿元。2月5日，该公司实现20cm涨停，2月6日再涨18%。
不过需要看到的是，光线传媒如今股价，离2015年的高点18.95元/股依旧有着距离。那时正值文娱产业爆发，热钱大量涌入。
对光线董事长王长田来说，这是他最好的新年礼物，这一路并不容易。
1988年，王长田从复旦大学新闻学院毕业，1990年进入《中华工商时报》成为一名记者。
1998年，王长田创立光线传媒前身“北京光线电视策划研究中心”，初始资金只有10万元。
光线传媒历经行业起伏，走过了被动的电视渠道时代，扛过文娱寒冬。
现在，王长田旗下公司还包括，猫眼娱乐。在他手下，已经形成了从线上渠道、电影及衍生业务、影视剧业务、艺人经纪业务在内的庞大文娱王国。
而《哪吒》登顶，只是其中一小步。
客观上，《哪吒2》的推出并不容易。
据该片制片人、可可豆动画CEO刘文章对外透露，随着《哪吒1》获得成功，本以为用几年时间就能做出第二部，没想到随着标准变高，挑战变多，最后花了五年多。
据多家媒体报道，光剧本创作，导演饺子就用了2年多，后期制作又3年。其间经历过很多挣扎、纠结、崩溃、绝望。
最终，《哪吒2》仅特效镜头就超过《哪吒1》全片镜头量——《哪吒1》全片镜头超过1800个，《哪吒2》全片镜头超过2400个，特效镜头超过1900个，角色数量也是第一部的三倍。
“五年时间，光是为《哪吒2》工作过的全国动画人员就超过了4000人，可以说，国内大部分的优秀动画人才，都为这部影片奉献过。”《哪吒2》总制片人王竞对外表示。
回到投资方光线传媒来说，这几年殊为不易，现金流压力太大了。
2019年，《哪吒1》上映并大获成功，同年中国电影票房达到641.5亿元高点。所有人都以为这是辉煌的开始，但疫情来了，电影业急转直下。
2020年，国内电影票房市场陡降至203.1亿元，2021年为470.4亿元，2022年为299.5亿元，2023年为549.5亿元，2024年为425亿元。
对于电影公司来说，这意味着营收大降，成本不减。特别是高昂的动画制片成本。
且光线传媒的其他动画作品，市场反响明显与《哪吒》有着距离。2020年上映的《姜子牙》票房16.03亿元，2023 年上映的《深海》《茶啊二中》票房分别为9.20亿元、3.84 亿元。
由此，是否坚持做《哪吒》，以怎样的投资额做《哪吒》考验着王长田的耐心。
需要了解的是，光线与《哪吒》主创大概率存在过争论。譬如，光线传媒多次对外强调《哪吒2》将于2024年上映，甚至将时间精确到了该年暑期档。
可结果是，上映时间明显推迟。要知道，《哪吒2》早一天上映，对光线来说，意味着摆脱现金流重压。
幸好，王长田选择相信饺子，并给了《哪吒》相当大创作空间。
此刻，光线传媒的选择是继续深耕电影业。
2024年4月，王长田在机构交流中表示，光线传媒定位是成为高端内容制作商，尤其是电影作品。
“电影方面，我们分为真人和动画两部分，希望在这两个领域都能取得数一数二的地位，两翼齐飞，用电影业务带动其他业务的发展。总体来讲，公司仍然是以电影业务的票房收入和版权收入为主，其他业务是电影业务的补充。”他称。
光线传媒自2013年布局动画业务，于2015年成立专注此板块的彩条屋公司。彩条屋投资了20多家动画公司，包括十月文化、彼岸天、全擎娱乐、可可豆动画、玄机科技、颜开文化、凝羽动画、中传合道、易动传媒、青空绘彩、幻想师动画、红鲤文化等，涵盖了三维动画、二维动画、漫画、游戏、版权等领域。其中，可可豆动画正是饺子与光线的合资公司，穿透之后这家公司大股东为饺子（杨宇），他持股占比为56%，彩条屋持股30%。
2022年，光线传媒又成立光线动画并组建内部动画团队，以加大对自有原创作品的投入力度，提升内容制作全流程生产效率。
据光线传媒于2024年10月披露，动画电影《小倩》处于择机待映阶段；除已上映的《哪吒之魔童闹海》外，《三国的星空》《去你的岛》《大鱼海棠 2》《相思》《朔风》《非人哉》《涿鹿》《西游记之大圣闹天宫》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》等动画电影项目创作正在各自环节中稳步推进。
事实上，相对真人电影，动画电影在IP可控性、变现效率上确实具有相对优势，但问题就在于投入过大。
“所有公司都想成为迪士尼，但也都害怕冒险，目前看王长田找到一条路。他在谨慎地推进。”有光线前高管对21世纪经济报道记者说。这位高管之所以离开光线，是认为那时光线渠道优势相对有限，互联网公司有更多可能。
还要看到，王长田确实相对稳扎稳打。
以真人电影领域为例，光线传媒专注于青春爱情类电影。这类小体量影片在创作生产过程中更易实现工业化和规模化，风险相对较低，且在保障投资回报率方面展现出明显优势。
比如，光线传媒于2018年推出的《超时空同居》上映后拿下9.03亿元票房，2021年推出的低成本爱情片《你的婚礼》累计拿下8.22亿元票房。
这都缓解了光线传媒在动画投资上的现金流压力。
回头来看，王长田一直在审慎扩张自己的版图。
拿下猫眼是其中隐晦又关键的一笔。2012年2月，美团开始布局在线电影票务业务并推出APP“美团电影”（猫眼娱乐最初雏形），2013年更名为“猫眼电影”并首次推出在线选座功能。
2016年4月，美团CEO王兴基于“将猫眼打造成娱乐媒体平台，重点发展电影上游业务”的战略愿景拆分猫眼。
2016年5月，猫眼引入光线作为战略投资人(拿到猫眼电影57.4%股权)，开始进军电影制作、宣发领域。2017年8月，光线控股再次收购猫眼19.73%股权，成为控股股东。
2017年，猫眼与腾讯达成战略合作，成为腾讯社交网络平台独家娱乐票务渠道。猫眼还获得了腾讯的10亿元投资。
截至2024年6月30日，猫眼控股股东为王长田，其通过Vibrant Wide Limited 和香港影业总计控制猫眼娱乐40.7%的股权。此外，腾讯、美团、方源资本分别持有猫眼股权13.57%、7.14%、4.42%。
截至目前，王长田对于猫眼的影响似乎相对隐性。作为猫眼董事长，他只是非执行董事，公司运营更多靠CEO郑志昊。
猫眼能否为光线项目提供助力呢？或许有存在概率。
博纳影业董事长于冬就对外表示，平台有平台的优势，包括打分、想看指数等。“所以既是裁判员又是运动员，对于我们传统的影视公司，传统发行和今天的平台发行相比起步就跟不上了。”他称。
博纳影业出品的《蛟龙行动》在今年春节档票房仅为2.74亿元，截至2月7日晚仍未突破4亿元。鉴于于冬提到投拍该片“把一个公司的现金流焊在这了”，这意味着，《蛟龙行动》大概率巨亏。
可要看到，王长田明显在避嫌。比如，《哪吒2》完全没有猫眼的投资，除饺子持股的公司外，该片其他出品方均为光线传媒旗下公司。
“现在绝大部分影片的投资比例会超过 50%，这也是下一步在电影方面的主要投资策略。”他在机构交流中说。
这也符合业内对于王长田的观察。“书生意气”“不爱混圈”，多位影视公司高管如此向21世纪经济报道记者形容这位光线掌舵人。
当下，王长田还在加大对电影市场投入。
譬如，在2024年上海电影节上，他表示对《三体》电影的投资在原则上没有上限。另在动画领域，中国神话宇宙继续推进中。
对于未来，王长田依旧是谨慎的。
他在北京电影节上表示，其他艺术形式、娱乐形式在分流电影观众。“电影观众越来越老化，甚至我们也在担心某一天会不会观众不进影院了。事实上这个苗头已经出现了，所以这个给电影公司非常大的生存压力。”王长田称。
但这丝毫不妨碍他打造娱乐王国的决心。
