（图片系AI生成）
2月6日晚，重庆啤酒（600132.SH）发布2024年度业绩快报，多项数据同比均有下滑。
其中，营业总收入146.45亿元，比上年同期减少1.15%；营业利润31.85亿元，比上年同期减少5.02%；利润总额31.74亿元，比上年同期减少5.98%；归母净利润12.45亿元，比上年同期减少6.84%；扣非净利润12.22亿元，比上年同期减少7.04%。
（来源：上市公司公告）
钛媒体APP注意到，重庆啤酒2024年的业绩表现不及市场预期，也未达到公司“2024年营收实现中高个位数增长”的增长目标。拉长时间线来看，重庆啤酒近年来增长持续放缓，除了受宏观经济复苏缓慢的影响外，其与联营公司间的持续“内斗”亦是阻碍公司发展的重要原因之一。
2024年营收、净利双降
近年来，重庆啤酒业绩增长明显放缓，业绩承压显著。数据显示，2021年至2023年，重庆啤酒营收增速分别为19.9%、7.01%、5.53%，净利润分别同比增长8.3%、8.35%、5.78%。
到2024年重庆啤酒增长压力进一步加大，前三季度其营收130.63亿元，同比仅微增0.26%；净利润13.32亿元，同比减少0.9%。拉通全年，重庆啤酒2024年营收、净利润均出现下滑。
分季度来看，重庆啤酒业绩下滑现象在去年第三季度已经出现。2024年第三季度，重庆啤酒实现营业收入42.02亿元，同比减少7.11%；净利润4.31亿元，同比减少10.1%；第四季度重庆啤酒营收15.82亿元，同比下降11.45%，营收下滑的幅度相较2022、2023年同期更大。与此同时，2024年第四季度重庆啤酒归母净利润也继续为负数。
对于业绩下滑，重庆啤酒在公告中表示：“受啤酒消费场景和消费习惯转换的影响，啤酒行业在餐饮和娱乐渠道等现饮消费场景承压，公司营业总收入较上年同期有所下降。”
事实上，不仅仅是啤酒行业，2024年整个酒类消费市场均表现疲软，啤酒板块尽管拥有原料价格下降等成本利好因素，但消费场景减少以及天气等客观因素对啤酒销量的冲击较大。
与此同时，啤酒行业的高端化趋势也在放缓。江海证券研报称，2024年啤酒行业高端化进程受宏观经济影响，放缓速度。
近几年，布局高端产品的重庆啤酒受到冲击在所难免。公司财报数据显示，高档产品是重庆啤酒的中流砥柱，为公司贡献了超过一半的收入。但公司高档产品的收入增速近年来却出现下滑，该品类在2022年、2023年及2024年上半年的收入增速分别为5.67%、5.18%、2.82%，这组数据相较2021年的43.47%已相差甚远。
对此，公司亦表示，2024年公司持续推进多元化品牌组合和高端化战略，公司啤酒产品整体销量下滑0.75%，但全年高端啤酒销量占比实现提升。
公司称，正通过加速开拓非现饮渠道并提升罐化率，积极应对市场变化趋势。此外，随着数字化进程的不断推进，公司加大了信息化投入，信息服务费用较上年同期有所增长。
持续“内斗”加剧困境
收多重因素影响导致业务的放缓是一方面，另一方面重庆啤酒亟须解决的还有持续多年的“内部矛盾”。
钛媒体APP曾在《联营公司发文控诉嘉士伯，“山城啤酒”内斗再起风波｜钛媒体焦点》一文中详述重庆啤酒与联营公司重庆啤酒参股公司重庆嘉威啤酒有限公司（即“重庆嘉威”）的纠纷来源。简单而言，重庆啤酒、重庆嘉威以及重庆钰鑫集团三方围绕“山城啤酒”进行的“内斗，让重庆啤酒深陷诉讼官司难以脱身。
纠纷中最主要的还是重庆啤酒诉重庆钰鑫占用资金一案。2024年12月9日，重庆市高级人民法院判决重庆钰鑫需偿还重庆嘉威7.12亿元本金，并支付至少1845万元利息。
根据重庆啤酒2024年12月21日披露的进展公告，重庆钰鑫向重庆嘉威的还款由两部分构成。
第一部分为重庆钰鑫通过重庆嘉威的分红冲抵借款：即重庆钰鑫以应分得的2019年至2022年的利润等额冲抵重庆钰鑫对重庆嘉威占款中的398,933,873.71元，以应分得的2023年利润115,862,949.93元等额冲抵重庆钰鑫对重庆嘉威占款中的115,862.949.93元；第二部分为重庆钰鑫直接向重庆嘉威还款。根据重庆嘉威的说明，截至2024年12月17日，重庆钰鑫已向重庆嘉威转账220,040,418.32元，履行完毕本案生效判决所确定的法律义务内容。截至公告披露日，重庆嘉威已收到上述诉讼回款。
虽然胜诉，但重庆啤酒表示，本次诉讼回款不会对公司本期及期后利润产生重大影响。
除此之外，重庆啤酒与重庆嘉威两家的矛盾也在持续升级。过去几年重庆嘉威以重庆啤酒未履行《包销协议》等为由多次将重庆啤酒、嘉士伯等诉诸法院，涉案金额从6.3亿元追加至8.2亿元，后又变回6.3亿元。
2024年9月，重庆啤酒再次发布关于公司涉及诉讼公告，重庆嘉威起诉重庆啤酒未完成包销协议约定数量的诉讼定于当年10月10日开庭审理，目前仍未发布诉讼进展，诉讼请求金额暂计3058万元及诉讼费用。
（本文首发钛媒体APP，作者｜杨欢）
