抗日胜利后，蒋介石就下令开始全国的肃奸行动，明确表示卖国求荣者必须受到严惩！一时间，所有汉奸都感觉自己是热锅里的蚂蚁。
虽此时蒋介石的武装力量大多在西南地区，但戴笠行动迅速，拿到肃奸大权后，就准备开始大开杀戒。他先是召集汪伪官员开会，地点设在军统上海办事处杜美路70号。大小汉奸自知无处藏身，陆陆续续来了500多人。他们已不指望荣华富贵，只想戴笠能够放过自己一马。
席间，众人假意推杯换盏，实则个个战战兢兢。戴笠言辞漂亮，称各位战时出任伪职都有难言之隐，如今带罪立功、改过自新，政府既往不咎。这番话让众人齐声鼓掌感谢，但心中依旧忐忑不安。但周佛海却不这么想，因为他在此前就已向戴笠投诚。
周佛海，曾任汪伪政府的财政部长，是汪伪政府的重要人物。虽出身贫寒，但凭借文笔一流、才华横溢，很快崭露头角。后被国民党戴季陶引荐到广东大学任职，月薪100个大洋，后又谋得国民党中央委员会秘书一职，月薪再加240个大洋。他毫不犹豫地放弃了曾经誓言奋斗一生的事业，还对自己的信仰口诛笔伐，一心效忠蒋介石。
中日开战后，国军节节败退，周佛海和汪精卫组成“低调俱乐部”散布中国必败论。随后，他在南京组建伪政府，掌控伪政府的财政、军警大权，资敌卖国，享尽荣华富贵，还沾沾自喜于自己的选择。
然而，1941年12月7日，日本偷袭珍珠港，太平洋战争爆发。周佛海回家对妻子杨淑慧说：“完了，日本人疯了，美国人参战了，我们的好日子到头了。”作为职业墙头草，他决定再赌一次，试图与重庆取得联系。
此时，上海汪伪76号特工总部抓到了三个军统卧底特工，其中一人是周佛海的日语翻译彭圣木。经不住折磨，他们招供了。周佛海亲自审问后，发现戴笠的手已伸到身边，这三人组成的军统小组主要任务是刺探情报和暗杀汪伪首脑，这让周佛海倒吸一口凉气。但同时，他也觉得这是个天赐良机。
周佛海利用权力救出三人，并交给他们一封绝密信，正式向重庆投诚。戴笠收到消息后大喜过望。此前为阻止周佛海叛变，他对周佛海留在贵州的母亲百般照料，甚至母亲去世后，他披麻戴孝，主动替周佛海做孝子，在灵堂前又哭又磕头。
归顺中央后，戴笠命令周佛海立即架设电台输送情报、带罪立功，还让他配合诛杀76号头子李士群。日本投降后，周佛海卖力地将汪伪政权银行里的50万两黄金、550万美元、760万两白银悉数转移到重庆，并把自己直属的3万伪军改名为“先遣军”，向蒋介石保证坚决阻止新四军进入上海。
面对众多瑟瑟发抖的汉奸，周佛海暗自庆幸自己押对了宝。但随着大批汉奸被戴笠投入大牢，各界纷纷要求惩办周佛海。戴笠找到周佛海，劝他去重庆避避风头，并承诺确保他一事无忧。尽管周佛海觉得此去不妙，但别无选择。
到重庆后，周佛海想见蒋介石却始终未能如愿，同时坏消息却接踵而至，与他一同叛国的大汉奸陈公博等均被公审判处死刑。在收到戴笠飞机失事撞死在江苏岱山的消息后，更是顿感晴天霹雳，绝望至极！
不久，周佛海被押往了南京，南京高等法院对他进行了公开审判，他的妻子杨淑慧四处走访故旧亲朋，前后散尽100多根金条，还聘请民国大律师张世钊为其辩护。但当时社会氛围和报刊舆论对这场审判施加了强大压力，严惩汉奸已成社会共识，就算国民政府想包庇也民心难违！
1946年11月7日，周佛海被判处死刑。他嘱咐妻子无论如何想办法保住他的性命，杨淑慧精神崩溃，低价卖出上海房产，拿出最后的50根金条找到毛人凤的老婆，可能这次行贿起到了作用。
1947年3月，蒋介石亲自发电报，命令国民政府、司法行政部门以响应戴笠“戴罪立功、以观后效”之名，特赦周佛海，免除死刑，改判无期，就这样这个大汉奸竟然被特赦了！
但不到一年后周佛海心脏病发作，在南京老虎桥监狱里昼夜哀嚎28天后哽屁了！结束了他罪恶的一生，估计老天爷也不想他活吧！
