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2021 年夏天，复星凯特的奕凯达（阿基仑赛注射液，通称 Axi-cel）获批上市，微博热搜上醒目的话题引发了持续关注：“#120万一针抗癌神药#”。
对许多血液瘤患者而言，这是常规疗法失败后多出了一条救命之路；投资圈则将其称为“中国生物医药登月时刻”；对普通大众，它则成了昂贵医疗的极致象征。
2021年网络热图
当时，王煜全告诉大家这“一针”的出现是生物治疗走进商业世界的标志，但产业配套与需求的限制，让它短期难以爆发。
三年过去，CAR-T过得怎样？
前哨科技最近的扫描发现，奕凯达依旧贵得惊人，但生物治疗已经远不止这么一款疗法。
5月1日，假期第一天，王煜全会带来【十大产业专题：生物治疗】专题直播，和大家一起看看生物治疗今天走到哪一步，接下来的热点与趋势在哪。
这次直播也会分析中美博弈下的CRO产业何去何从，欢迎点击文首入口锁定直播席位！
接下来，我们继续看看这款120万一针的抗癌神药如何了。
为什么当年敢卖 120 万
聊聊现状之前，我们先要了解奕凯达的原理所谓 CAR-T 的本质。
简单说就是把患者自身 T 细胞抽出体外、植入识别癌细胞的嵌合抗原受体（CAR），在体外培养大量专杀癌细胞的T细胞再输回体内。
这些专门处理过的T细胞会像“生化导弹”般追杀癌细胞，实现非常好的治疗效果。
首批采用 CD19 靶点（癌症细胞的特殊标志）的产品，治疗复发难治性 B 细胞淋巴瘤取得超过 80 % 的缓解率，五年随访仍保有 42 % 的总体生存率。
这是什么概念呢，此前同类人群的中位生存时间不足 6 个月。
2022年前哨PPT报告
实现这个“革命性”成果的背后，是非常复杂的治疗体系，从T细胞的抽取、激活、到培养，每一步都要巨额开销，不说病患的ICU观察，连冷链物流都要顶格水准。
每一针都是专门为一个病人开发一种药物，研发成本都得病人自己承担，所以有业内人当时认为这个价格并不贵，只是微利而已。
三年之后如何了？
三年之后这款抗癌神针如何了？有些降价，但是不多。
三年前，奕凯达刚上市时宣布全国有 40 余家三甲血液科能接诊，首年完成约 100 例回输治疗。
根据公开信息看到2024年底，官方公开的数据也只有600例治疗案例，到2025 年 4 月，在拓展香港运输渠道的新闻中，官方披露累计治疗量已突破 1 000 例，治疗中心也扩张到 接近 200 家，覆盖所有省份，患者平均排队时间从两个月缩短到三周左右。
价格这边，奕凯达的价格整体并没有太多变化，仍旧在百万级别，更多的是支付方式、医保覆盖上的调整。
如今 全国已有 100 多款惠民保和 70 余款商业险把它纳入特药池，单例可报销 30%–50% 的药费，上海“沪惠保”为 CAR-T 设立 310 万元的独立额度，算是最高的承保额度。
复星凯特在这期间也试水过 “先付 60 万、疗效不达最高退 60 万” 方案，考虑到排队时间的优化、ICU等配套费用的改进，完整一次治疗的综合花费预估从 150–200 万元降到 130–180 万元。
为什么会如此呢？这就要从CAR- T治疗方案的特点说起，完整内容王煜全在2023、2024年的前哨分析中都有解读，以下我们就做个总结。
CAR- T落地面对的坎
1.制造难以规模化
CAR-T 的价值导致本身用户就不会多，加上“私人订制”意味着生产周期动辄 2-3 周；若病情进展过快，患者可能等不到成品回输，进一步减少了用户数量。
高度复杂的生产流程也让成本难以像化药、单抗那样随产量下降而递减，所以近些年的降价大多来自于组合用药、配套措施的改进。
2.安全风险难降低
CAR-T虽然是用人体自身的T细胞制备，但仍然会有一些排斥反应发生，这其中最重的就是细胞因子释放综合征（CRS）和神经毒性（ICANS），仍须在配备重症监护团队的中心管理。
细胞因子释放综合征（CRS）：当CAR-T细胞大量激活时，会释放大量细胞因子，可能引起发烧、低血压、器官功能障碍等症状。
神经毒性（ICANS）：可能会影响神经系统，导致意识混乱、头痛、癫痫等症状。
虽然真实世界数据显示中国患者 ≥3 级 CRS 发生率已降至 5 % 以下，但没有人敢忽视风险，仍需要专业、昂贵且稀缺的床位与团队。
3.实体瘤撞墙
以上问题都还是产业、市场上的限制，只要时间足够总能实现规模化突破，但在治疗实体瘤上失败成为CAR-T的一大短板。
上周我们为大家总结了生物药竞争的关键要素：适应症，这点在生物治疗上也是相似的。
肿瘤微环境的免疫抑制、抗原异质性与 T 细胞浸润不足，使 CAR-T 在实体瘤治疗上难以发挥作用，适应症无法拓展，高价、难以生产，终结了CAR- T“终结一切癌症”的神话。
三年后的CAR-T
CAR-T会永远困在高价的小圈子中吗？前哨本周的直播就会为大家带来一些新的的进展：
科济药业的 CLDN18.2 CAR-T（CT041）在胃癌、胰腺癌等消化系统肿瘤的早期研究中取得 38-57 % 的客观缓解率，6 个月生存率达到 81 %。
“装甲”设计与“逻辑门控 CAR”正在给 T 细胞装上更强的杀伤工具和更聪明的大脑，试图破解实体瘤的难题。
在自身免疫病方面CAR-T也展现出新的潜力，有不少治疗方案进入临床。
更有 “即用型”与工业化的开发方案，让CAR-T有潜力实现“上午采血、下午用药”，撕掉“120 万”的标签。
这些技术变革有多大潜力实现？生物治疗的未来趋势是什么？下一条热搜会不会是“40 万现货，一周见效”？
五一假期第一晚，王煜在直播间拆解这场价格与技术竞速的最新曲线，等你一起见证下一次拐点。
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