｜2025年4月18日 星期五｜
NO.1 中信证券：保险板块目前已具慢牛特征 建议中长期布局
4月18日，中信证券研报称，从短中期看，寿险公司供给侧正显著出清，头部公司回归各自本位，差异化特征有望贡献阿尔法。从保险板块维度看，我们认为目前已经具备慢牛特征，建议中长期布局。长期看，2025年是寿险公司商业模式从自营转向资管的开始，分红险占比提高初见成效，预计未来1—3年估值体系可能从PB回归PEV；同时长期投资收益率假设应该考虑CPI为2%左右的可能。
NO.2 中信证券：市场对美元资产疑虑可能会使欧元在关税博弈明朗前得到阶段性支撑
中信证券点评欧央行2025年4月议息会议称，欧央行4月如期降息25个基点，在声明中删去“限制性”一词，对欧元区经济前景的评估措辞变得更悲观，拉加德亦表示经济下行风险增加，中信证券测算美国目前各项关税措施共将拖累欧盟GDP约0.5%。仍预计欧央行会在6月降息25个基点后维持存款便利利率于2%，市场近期对美元信用和美债避险价值的疑虑可能会使得欧元在关税博弈明朗前得到阶段性支撑。
NO.3 中信建投：看好2025年医药行业投资机会
中信建投研报称，从过去几年已经出台的各项行业政策看，“三医联动”顶层制度设计的各项改革措施已经逐步落地。医药领域的改革政策已进入常态化阶段，医保领域最值得关注的增量政策是建立多元复合的医保支付方式改革，医疗领域即将迎来薪酬制度及分级诊疗等“深水区”的改革。整体符合预期。我们看好2025年医药行业投资机会，建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。
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【跨境电商、百货股继续涨停，多位选手发起冲锋！周五将揭晓冠军，参赛冲刺两项大奖】周四，上证指数继续收出小阳线，盘面上，商业百货、跨境电商板块涨幅居前。沪深两市成交额仅有9995亿元。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第57期比赛中，周四是开赛第四天，目前多位选手踊跃报名入场发起冲锋，本期比赛将在周五揭晓冠军。大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。报名时间为4月12日到4月18日，比赛时间为4月14日到4月18日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！对于大盘走向，有参赛高手认为，上证指数压力区间在3250至3350点之间，其中3350点的压力较大。目前上方不远处是多条均线压制。在压力位面前，市场成交额不足万亿元，表明市场观望气氛增加。对于板块方向，一些参赛选手看好一季度业绩亮丽的公司，以及银行等红利资产。为便于参赛选手提高投资胜率，只要报名掘金大赛，就能查看高手持仓和免费查阅每日经济新闻APP私人订制的“火线快评”。在4月11日开盘前，“火线快评”发布黄金板块的消息，相关个股周一受到市场资金青睐。多位选手表示，大赛的福利真不错，只要报名比赛，就能免费查看火线快评。
