据新华社11日报道，随着贸易战不断升级，在市场波动时期被视作避险资产的美债再遭抛售。据悉，本周早些时候，美债一度遭大幅抛售。随着白宫宣布暂停部分关税90天后，这种（大幅抛售）情况停止。然而随着关税升级的紧张局势加剧，美债抛售再次恢复。据证券时报网消息，4月11日晚间，美国10年期国债收益率再度大幅攀升，触及2月中旬以来最高水平。
10年期美债收益率走势 图据新华社
美债收益率飙升
欧债成“新避风港”？
通常来说，投资者会在经济不稳定时期买入美债以寻求避险，美债价格会上升，收益率则会下跌。但近日来，美债价格却并未上升，反而下跌，收益率则一路飙升。据《中国基金报》报道，4月11日，7年期和10年期美债收益率一度上涨多达10个基点；30年期美债收益率甚至一度突破5%。
这种不寻常现象的背后是市场对美国政策失去信心，以美政府信誉作为支撑的美债遭遇史诗级抛售，而这也引发了经济分析师对美债市场可能“崩盘”的担忧。据环球网报道，被视为全球最安全资产的美债“避风港”地位正在被动摇。据新华社报道，德意志银行宏观策略师亨利·艾伦表示，美债市场出现令人难以置信的抛售，或许反映出美国国债正失去传统投资避风港的地位。咨询机构亚德尼研究公司总裁兼首席投资策略师艾德·亚德尼也警告称，外国投资者可能开始抛售美国国债。
在全球市场动荡中，投资者涌入欧债市场。本周以来，以德债为代表的欧债收益率大幅下行，显示投资者在不断买入欧债。11日，2年期德债收益率跌至1.734%，10年期德债收益率跌至2.51%，30年期德债收益率跌至2.865%。法债的买入力度弱于德债，2年期法债收益率跌至1.918%，10年期法债收益率跌至3.319%。意债的买入力度则弱于法债，收益率出现小幅下行。不过，英债也正遭抛售，11日，除2个月期外，其余期限的英债收益率全线上行。
在亚太市场，中长期日债获避险投资者大举买入，收益率大幅下行。
美前财政部长耶伦发出警告
华尔街也忧心忡忡
据环球网报道，在市场动荡时不但没吸引资金进入，反而惨遭抛售，美债作为资产“避风港”的地位遭到了华尔街质疑。花旗银行分析师本·威尔特希尔指出，美债遭抛售预示着市场格局的转变，美债不再是避险时期的全球固定收益避风港。
当地时间2025年4月11日，人们在华尔街的纽约证券交易所（NYSE）前走过 图据视觉中国
据中新网报道，美国前财政部长耶伦10日警告称，在加征关税等政策背景下，美国经济陷入衰退的风险已经上升。耶伦说，面对如此大的不确定性，哪家公司会进行长期投资呢？而投资支出和消费支出的减少很有可能引发经济衰退。报道称，华尔街也忧心忡忡，担心全球贸易格局的变化可能会引发一场由美国自己造成的经济衰退，其最大担忧之一就是滞胀。此外，摩根大通首席执行官杰米・戴蒙11日也警告称，经济正面临“相当大的动荡”。
对特朗普而言，其政府此前曾把降低美债收益率作为其重要的政策目标，而现在美债收益率的飙升对特朗普宣称的减税和控制预算赤字的目标构成了风险。
红星新闻记者 黎谨睿 综合 新华社、环球网、中国基金报、证券时报网
编辑 杨珒 责编 邓旆光
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他今天在股市赚了25亿美元，这位赚了9亿美元，也不赖……
美国总统特别助理玛戈·马丁在社交媒体平台上发布了一段视频，视频中特朗普在白宫椭圆形办公室内向众人炫耀朋友们的股市大丰收。
特朗普在白宫向众人炫耀朋友们的股市大丰收
众所周知，近些天，全球资本市场饱受冲击，何以这些人能赚翻了？
不妨来捋一捋。当地时间4月9日上午，特朗普突然在其自创社交平台“Truth Social”（真实社交）呼吁“买入”美股。几个小时后，他又突然宣布“暂缓关税90天”，美股应声暴涨。
明面上的事实如此，那暗地里呢？有美媒报道称，特朗普发布推文前，美股出现异常期权交易，大量买入SPY等看涨期权，交易时机精准且收益惊人，部分期权暴涨2100%。而这些零日期权当天收盘即会失效，在没有重大利好消息的情况下几乎毫无价值。
一时间，美国国内质疑特朗普阵营操控股市牟利的舆论沸沸扬扬。比如，康涅狄格州联邦参议员克里斯·墨菲就猛烈抨击道，“那么问题来了，特朗普身边有谁知道他会暂停关税？他的哪些海湖庄园好友或亿万富翁顾问可以利用这一内部消息？”
关税大棒虎虎生风、时起时落，美股也上蹿下跳、哀鸿遍野。这不，9日刚涨了一天的美股，转日再度大跌。即便如此，富豪们也能赚得盆满钵满。这让人不禁要问，总统是不是在制造“一场世界上最大的市场操纵计划”？为何总统好友们总是那么好运？
“如果你在白宫里，出来后没有成为超级大富翁，那你就是这个星球上最愚蠢的人”；“市场就像一个关系户的赌场，而普通人只是赌桌上的傻瓜”……美国散户投资者论坛上的吐槽，或许道出了答案。
美国国会议员们就政治便利大搞内幕交易
当然，凭着政治便利在股市捞钱，在美国并不稀奇。一直以来，美国国会议员们就据此大搞内幕交易。前两年，美国硅谷银行、签名银行、银门银行先后倒闭引发动荡期间，美国国会至少有9名议员“精准”抛售了手中的银行股。此外，美媒更曾曝光美国众议院前议长佩洛西的丈夫保罗·佩洛西涉嫌内幕交易，其投资组合在2019年至2021年第四季度间增长了96%，获得超6200万美元的收益，超过了巴菲特。
如今，不仅美国国会山“股神”辈出，白宫里也满是“股神”了，好一个“自由市场经济”！这么下去，华尔街或许得换个地了。这两年，美国各界限制这种“持证偷窃”的呼声不断，但相关约束法案的出台形同蜗牛。道理也明摆着，要让这些监守自盗的国会议员通过立法、强化监管、解决自己内幕交易的问题，无异于与虎谋皮。
近来，随着特朗普政府开始在全球大幅加征关税，不少美国企业不再默默承受或隐藏增加的成本，而是将其明确标注在消费收据上。比如，一名美国网友晒出一张服装公司Fabletics的消费收据显示，衣服打折后总价为411.71美元，其中包含了一笔44.09美元的费用，费用名称为“关税附加费”。这意味着这位顾客此次消费金额约10%是在为“关税”买单。
谁在“再次伟大（疯狂捞钱）”，谁在“承担代价（惨遭收割）”，从炫耀股市大丰收的视频和一张张消费单据中，世人看得清清楚楚、明明白白。
