经历了近半年“转型阵痛”的商汤科技（以下简称“商汤”），交出了自己的首份财报。
3月26日，商汤发布了2024年财报。数据显示，2024年商汤实现总收入37.7亿元，同比增长10.8%。其中，生成式AI收入连续两年保持三位数增速，同比增长103.1%，突破了24亿元，成为商汤最亮眼的业务。
2021年12月30日，商汤在港交所正式上市，被誉为“AI第一股”。但过去几年间，商汤因大力投入AI领域，也持续面临亏损。
不到半年前，商汤对组织架构进行了大幅调整，引发了业内关注。
2024年10月，商汤董事长兼CEO徐立在商汤成立10周年之际发表内部信，称将推动公司的资源集中和集约化投入。此后，商汤进行了人员优化调整。
12月初，随着人员调整步调落幕，徐立宣布将商汤业务架构变为“1+X”：其中，“1”是指由生成式AI与视觉AI构成的核心业务。“X”则指垂直领域生态，包括智能汽车、智慧医疗、家庭机器人等，业务可拆分并独立融资。
从最新财报来看，商汤在架构调整后亏损明显收窄，押注生成式AI的效果也有所显现。
01、组织架构调整显成效
亏损收窄是商汤财报中最直观的变化。2024年，商汤净亏损同比减少了33.7%至43.07亿元，归母净利润亏损同比收窄33.6%至42.78亿元。
对于亏损收窄原因，商汤称，集团不断深化资源聚焦与效率优化的战略，除了持续投入研发以外，管理与销售总费用同比下降9.1%。
而组织调整又让商汤的员工减少了多少？
财报显示，截至2024年12月31日，商汤总雇员为3756名，相较2024年6月30日的4672名减少了21.4%。相比2021年上市第一年，员工总数更从6113名少了近2500名。
同时，商汤也在严控销售开支与行政。2024年，销售开支比2023年下降20%至6.55亿元，行政开支比2023年减少3.1%至14.64亿元。
不过在激烈的变局中，商汤的研发投入并未减少，从2023年的34.66亿元增长19.2%至2024年的41.32亿元。
商汤称，这主要由于其增加了对训练和微调基础模型的投资，以及生成式AI应用开发所产生的折旧和摊销费用，还有服务器运营和云服务费用的增加所致。
积极的调整也直接为商汤带来了更丰厚的现金流。
截至2024年底，商汤总现金储备为127.5亿元，其中包括88.88亿元和定期存款29.7亿元；其全年经营活动所用现金净额为39.27亿元，较2023年扩大，年报称“主要因生成式AI业务对算力资源需求增加”。
02、徐立看好多模态
对组织架构“动刀”，仅是商汤近年来在成本控制的缩影。在加大技术研发、组织“节流”的同时，对商汤来说更为现实的问题是：上市至今，公司尚未能实现盈利。面向未来，商汤更要瞄准“开源”业务。
财报显示，2024年商汤生成式AI业务收入占比从2023年的35%，跃升到了63.7%，业务也覆盖到了互联网、金融、医疗等领域。
徐立在业绩会中透露，过去三年，商汤持续投入建设并自持了全国首个5A级智算中心上海临港AIDC，通过运营模式将算力总规模同比提升了92%。未来，商汤还将继续加大对AI基础设施的投入。
据《财经天下》了解，商汤的智算中心算力除了用于自身发展，已有相当大的比例租赁给了其他客户使用——这也为商汤带来了较稳定的收入保证。
徐立表示：“商汤的目标是推动大模型训练与推理成本以每年至少一个数量级的速度下降，同时也继续满足现有大模型训练和推理的客户需求。”
对于最关键的商汤大模型定位问题，徐立将其锚定在了多模态深度融合上。财报发布当日，商汤也宣布将于4月10日发布“日日新大模型6.0”。
“我们认为，真实世界的信息是多模态的，单一的语言模型无法完整地理解和表达世界的丰富性，多模态将成为商汤商业化突破的关键。”
不过，目前国内外众多企业都在多模态层面展开了竞争。徐立认为，商汤的核心优势更多在于模型与算力优化联动。“大厂加大资本投入是行业趋势，但核心能力并非简单的算力或硬件对比。把算力用好也非常重要，这需要企业具备软件以及真正理解模型的能力。”
徐立表示：语言大模型的边际效益开始下降，多模态的性能增长仍处于快速通道。商汤将在原生多模态融合、多模态理解和推理能力结合、多模态模型与训推系统联合优化发力。
而在算力方面，商汤表示今年会“两条腿走路”。一方面继续扩大自有算力，另一方面凭借更好的软件和运营能力吸引更多算力供给，形成更广泛的算力协同。后者的轻资产模式，在当下快速变化的供应链环境中也会对客户更加友好。
不过，大模型领域已强敌环伺，商汤的突围之路也面临不小考验。对于商汤去年的业绩及接下来的一系列动作，资本市场仍表现出观望姿态。
财报发布前几日，市场传出商汤联合创始人、执行董事徐冰将辞职的消息。商汤回应称，尚未收到任何执行董事的辞呈。
截至3月26日收盘，商汤在港股股价较今年最低点上涨了约26.2%。3月27日财报公布后，商汤股价跌幅一度逼近9%，收盘跌幅6.29%。
不过，商汤管理层也果断拿出了真金白银的增持行动，以提升投资者信心。
香港联交所平台显示：3月27日，徐立增持商汤500万股，每股作价1.49港元，总金额为745万港元，增持后最新持股数目约为5.7亿股，持股比例为1.57%。
（作者 | 豆蔻，编辑 | 李不清，图片来源 | 视觉中国，本内容来自财经天下WEEKLY）
