3月24日，比亚迪发布了2024 年的业绩单。在过去的一年，比亚迪营收高达 7771 亿元，较上一年增长 29%；归母净利润达到 402.5 亿元，同比增长 34%。与 2022 年相比，营收和净利润分别增长了 83% 和 142%，展现出强劲的增长势头。而同期，全球新能源汽车市场的增速约为 30%，比亚迪的增长速度明显高于行业平均水平。
在销量方面，比亚迪更是一骑绝尘。2024 年全球销量达到 427 万辆，同比增长 41%，成功跻身全球汽车品牌销量第四名。这一成绩远超特斯拉（180 万辆）和大众集团（230 万辆新能源车型）。从单车均价来看，比亚迪达到 18.2 万元，较 2022 年增长了 11%，这主要得益于高端车型如仰望、腾势（参数丨图片）、方程豹等销量占比的提升，达到了 15%。
研发投入力度空前，技术成果转化高效
比亚迪一直秉持 “技术为王” 的理念，2024 年研发投入高达 542 亿元，同比增长 36%，研发投入占营收的比例达到 6.97%，远高于特斯拉的 5.8% 和丰田的 3.2%。自 2011 年以来，比亚迪在 14 年中有 13 年的研发投入超过当年净利润，累计研发投入超过 1800 亿元，构建了深厚的技术壁垒。
在技术成果方面，比亚迪不断取得突破。第五代 DM 混动系统将亏电油耗降低至 3.6L/100km，处于行业领先地位；易四方四电机技术实现了 100ms 级的车身动态控制；天神之眼高阶智驾系统在城市 NOA 场景下的接管里程超过特斯拉 FSD 的 85%。相比之下，特斯拉 2024 年在 AI 芯片和 4D 成像雷达上的投入约为 12 亿美元，仅为比亚迪的 16%。
财务状况稳健，资本运作能力卓越
比亚迪的现金流管理堪称行业典范。2024 年经营活动现金流净额达到 1335 亿元，同比增长 27%，现金储备高达 1549 亿元，而有息负债仅为 285.8 亿元，资产负债率仅为 4.9%，远低于特斯拉的 18.7% 和蔚来的 35.2%。
在资本运作方面，比亚迪也表现出色。2024 年 3 月，比亚迪完成了 435 亿港元的闪电配售，这是过去十年全球汽车行业最大规模的股权再融资项目。
通过此次融资，比亚迪的净负债率从 2023 年的 12% 降至 2024 年的 - 18%，为后续的技术研发和市场拓展提供了坚实的资金保障。
供应链管理优化，实现互利共赢
此外，比亚迪在供应链管理上也采取了独特的策略。应付账款周转天数为 127 天，比行业平均水平（184 天）短 31%，这使得供应商更愿意与比亚迪合作。2024 年，比亚迪的采购规模同比增长 45%，带动了国内电池、芯片等 12 个细分领域的 1200 家供应商实现营收增长。
在垂直整合方面，比亚迪的优势明显。电池自供率达到 95%，IGBT 芯片自供率超过 80%，而特斯拉的电池和芯片依赖松下、宁德时代和英伟达，自供率不足 30%。这种高度的垂直整合降低了比亚迪的成本，单车成本较行业平均水平低 12%。
与特斯拉对比：规模与效率的较量
对比全球另一大新能源车制造商特斯拉，其 2024 年自由现金流为 45 亿美元，现金储备约 240 亿美元，但资本开支占比持续高于 30%，财务弹性明显弱于比亚迪。而从核心数据对比来看，比亚迪在规模上占据优势，但特斯拉在盈利能力和品牌溢价方面表现更佳。
比亚迪的营收为 7771 亿元，特斯拉为 850 亿美元（约 6000 亿元）；销量方面，比亚迪 427 万辆，特斯拉 180 万辆；研发投入比亚迪 542 亿元，特斯拉 12 亿美元；现金储备比亚迪 1549 亿元，特斯拉 200 亿美元；毛利率比亚迪 18.2%，特斯拉 24.1%；单车净利润比亚迪 0.94 万元，特斯拉 5.56 万元。
在战略路径上，两家企业也各有侧重。比亚迪采用全产业链垂直整合模式，覆盖从锂矿到整车的所有环节；而特斯拉则聚焦于软件定义汽车，通过 FSD 订阅服务（用户渗透率 32%）构建长期收入来源。相比而言，比亚迪在中国市场获得的成功，给中国企业和中国品牌带来了更多的自信。
结语：新能源规则的制定者
比亚迪用 2024 年的财报证明，其已构建起 "技术 - 规模 - 现金流" 的正向循环，。与特斯拉相比，比亚迪展现出更强的体系化作战能力；对比传统车企，其变革速度堪称降维打击。随着新能源汽车渗透率突破 40% 临界点，比亚迪正在从 "追赶者" 向 "规则制定者" 蜕变，而这份年报，正是其迈向全球车企前三的关键里程碑。
