国城矿业正前瞻性的对资产结构进行了系统性优化调整，这也意味着公司，蛰伏期已过静待花开。
回顾过去的2024年，面对重要项目投产处于产能爬坡期、部分主营产品价格下降等复杂的市场环境，公司业绩短期内尚未完全释放，以至于出现亏损。
但随着2025年初宇邦矿业股权交割完成，以及钼矿即将注入、锂盐项目建设全面推进，国城矿业的“第二增长曲线”正呼之欲出。
资产结构系统性优化调整 注入资产盈利能力强横
2024年12月，国城矿业公告，以16亿元对价向兴业银锡出售宇邦矿业65%股权。这一决策的背后，是公司对资产效率的深度审视。
宇邦矿业虽拥有银铅锌采选业务，但并购后长期处于投入建设阶段，未能贡献预期利润。此次交易，较此前收购价格有大幅增长，公司实现约6亿元的投资收益。
值得关注的是，宇邦矿业股权已于2025年1月完成过户交割，相关收益将在2025年一季度财报中得到体现。公司现金流因此将大幅改善，财务费用压力显著降低，为后续重点项目推进提供了充足的资金保障。
与资产出清同步推进的是优质资源的注入。
公司计划收购控股股东旗下国城实业不低于60%股权。这一动作也被市场视为公司从“资源储备”向“产能释放”转型的关键信号。
作为内蒙古地区重要的钼精矿生产商，国城实业盈利能力亮眼，2023年及2024年前三季度，分别实现营收 26.19 亿元、15.39 亿元，对应实现净利润分别约为13.98 亿元、7.04 亿元，净利润率均在50%左右。若本次交易在年内完成，将直接增厚上市公司利润。
与此同时，本次注入标的盈利水平远高于同期的国城矿业。
财务数据显示，2023年及2024年前三季度，国城矿业实现营业收入分别约为11.96亿元、13.79亿元，对应实现净利润分别约为6271.44万元、5202万元。
值得关注的是，钼作为重要的战略金属，广泛应用于特种钢、航空航天、军工等领域，近年来下游需求持续增长。国城矿业正全力推进钼矿资产注入事项，由于该矿属于集团同一控制下的合并，若年内完成注入后，其全年利润将直接并入上市公司报表。
“第二增长曲线”呼之欲出 战略新兴产业矩阵成型
在新能源赛道，国城矿业通过资源增储、产能扩张、技术升级等措施，构建起从锂矿采选到锂盐加工的完整产业链。
公司参股公司金鑫矿业党坝锂矿资源储量核实备案取得重大突破，氧化锂储量达 112.07 万吨，较此前增长约66%，成为川西地区最大锂辉石矿山，且锂矿石仍与之前一样保持较高品位。
产能建设方面，金鑫矿业 5000吨/日选矿厂技改扩建工程已进入收尾阶段。目前，因选矿厂在改扩建中，金鑫矿业根据今年的市场需求，将锂辉石原矿粉委托第三方加工成锂精粉后出售，后续待选矿厂建设完成后，金鑫矿业将开展自主选矿，预计生产成本将明显下降。
更值得期待的是，国城锂业20万吨锂盐项目已于2024年11月底正式开工，一期工程计划建设6万吨/年锂盐。
随着全球电动汽车渗透率提升，锂盐需求长期看涨，该项目达产后将为公司贡献稳定现金流，并进一步巩固其在新能源上游的行业地位。
除钼、锂品种外，国城矿业通过持续获取优质采矿权，为未来进一步发展预留充足空间。
1月，据国城矿业相关公告，公司全资子公司中都矿产取得凤阳县江山--大王府整合区金铅锌矿采矿许可证，生产规模为35万吨/年，开采矿种为金、铅、锌矿等。
据悉，中都矿产采矿权内共保有矿石量992.43万吨，金金属量16.226吨，锌金属量32,165吨，铅金属量43,357吨，铜金属量1,544吨，银金属量147吨。目前，项目相关建设准备工作正在有序推进中。
这一系列资产系统性规划的背后，是国城矿业对行业周期的预判，在传统金属价格波动加剧的背景下，新能源产业链上游的锂资源、高端制造业所需的钼资源，以及贵金属的避险属性，将成为公司利润增长的“新引擎”。
如今，国城矿业已明确提出“锂矿锂盐新能源、稀贵+有色金属、特色钛化工循环经济”三大核心产业集群战略。
