中信期货：地缘担忧叠加石油战略性补充，油价迎来反弹【偏空头】
美国经济数据疲软、海外市场风险偏好走弱，叠加OPEC+强化增产预期，上周油价进一步承压。3月3日OPEC+自愿减产，8国发表联合声明，确认4月1日起逐步退出此前220万桶/日自愿减产，同时强调可能根据市场情况暂停或逆转，并将在3月17日前向OPEC秘书处提交补偿减产计划。按照自愿减产退出节奏，4月自愿减产8国产量配额将增加13.8万桶/日，随后基本保持这一增速直至2026年9月，虽然后期可能通过新的补偿减产形成一定抵消，但由于补偿减产国均是减产执行较差的国家，OPEC+4月实际产量增加或难以避免，在既定产量政策下，原油市场年内面临较大累库压力。
目前油价的支撑主要来源于地缘层面美国对伊朗、俄罗斯的潜在制裁风险。上周五特朗普表示计划在关键航道拦截伊朗油轮，并考虑对俄罗斯实施大规模制裁和关税，直至俄乌停火。地缘担忧升级，叠加美国能源部称寻求增加补充战略石油储备，油价周五迎来反弹。
后市来看，预计特朗普制裁威胁仍处反复阶段，地缘溢价仍有摇摆，美国收储计划影响较为长期，对油价亦难成为持续利多。OPEC+政策转向意味着其降低了此前的价格目标以满足特朗普低油价诉求，油价中枢下移倒逼OPEC+逆转产量政策或是后期行情的主线。在美国未明确对伊朗、俄罗斯新一轮制裁方案及OPEC+未改变产量政策的情形下，预计油价震荡偏弱。
南华期货：短期价格反弹，但中期仍面临压力【偏空头】
今日国际油价小幅反弹，主要受市场担忧伊朗局势恶化导致伊朗原油产量受损。上周五美国总统特朗普表示：伊朗不谈判就可能面临军事行动。不过，原油市场基本面仍未看到好转的迹象，OPEC+宣布将从4月开始增产，俄乌停火的前景和预期、特朗普对全球关税的威胁、美国经济增长动能减弱、美国成品油消费偏弱等因素表明原油市场仍面临供应和需求的双重压力，短期原油市场在伊朗事件推动下小幅反弹，但预期力度和持续时间有限，油价中期仍面临压力，布伦特原油上方阻力71.5-72美元/桶附近。
东吴期货：OPEC＋增产及美国经济收缩预期，油价总体偏弱【偏空头】
油价小幅反弹，因俄罗斯副总理诺瓦克称OPEC+会在4月增产，不过之后可能会考虑包括减产在内的其它措施，而美国财长重申将伊朗原油出口限制到极低水平的目标。上周五就业数据和失业率虽然差于预期，但私人部门就业大幅增加的结构较为健康。预计在OPEC+增产和美国经济收缩预期下，油价总体表现偏弱。
山金期货：原油走在破位是否确认的关键窗口期【偏空头】
隔夜原油低位反弹，中长期仍处于破位态势中，本周处于破位确认窗口期，关注美油68美元／桶压力若持续有效性。油价大跌后市场有对OPEC＋实际增产有限的期待，同时相比此前减产底的支撑，当前对需求预期更差，对油价有支撑的因素更多来自于关税政策、供应博弈等外在因素，当前油价或仍未完全计价消费预期较差前提下的OPEC＋顺利增产。
消息称美国能源部寻求资金回补SPR，确定性及实现路径有待观察。美俄谈判仍有预期、但有预期调整的可能，关注美国是否对伊朗采取更强硬措施导致伊朗供应受损，另外美国新政府强调压制油价及增产油气，油价潜在的支撑或参考美页岩油成本线。技术角度看当前油价形态弱势，WTI周线表现为破位态势，下方空间打开，第一目标指向60美元／桶附近，中期压力位参考WTI68美元／桶附近，交易端谨空头对待，空头及看跌期权头寸注意保护浮盈。
