2025年2月26日，乌克兰总理什梅加尔通过电视节目透露，乌克兰与美国已基本敲定一份名为《关于设立乌克兰重建投资基金的规则和条件的协议》的文件。这份协议涉及乌克兰稀土矿物资源、重建基金的设立以及安全保障的绑定，被外界解读为俄乌冲突后乌克兰国家命运的一次关键博弈。然而，这份协议是否将成为“21世纪最耻辱的卖国协议”，最终因为泽连斯基与特朗普谈崩，未来充满变数。
根据乌克兰媒体披露，协议的核心内容包括设立由美乌“平等”管理的重建投资基金，乌克兰将未来矿产租金、许可及基础设施收益的50%注入基金，而美国则承诺注资并支持乌克兰重建与安全。协议特别提及《布达佩斯备忘录》，强调乌克兰放弃世界第三大核武库的历史贡献，试图为乌克兰争取道义和安全保障上的筹码。乌克兰总统泽连斯基强调，协议不涉及任何债务，且美方已删除此前要求乌克兰出资5000亿美元的条款，显示出谈判中乌方的坚持。
然而，外界对协议的解读远非乐观。英国《每日电讯报》早前曾将草案形容为“战败国待遇”，认为美国通过经济手段变相“殖民”乌克兰稀土资源，而乌克兰可能在俄乌冲突的终战安排中失去部分土地主权。特朗普25日在白宫的表态——“3500亿美元，大量设备、军事装备，还有继续战斗的权利”——更让外界猜测，这份协议可能与美方推动的俄乌停战方案挂钩，土地归俄罗斯、矿产归美国、乌克兰仅剩“荣耀”的局面隐约浮现。
什梅加尔和泽连斯基反复强调，协议以安全保障为前提。什梅加尔称，“没有安全保障，政府和总统不会审议这份协议”；泽连斯基则表示，协议是框架性文件，后续细节仍需谈判。这反映出乌克兰在面对资源让步时的核心诉求：将矿产合作与加入北约或替代性安全承诺绑定，以确保国家主权与安全。然而，美国至今未明确承诺具体安全保障，协议草案中也缺乏相关细节，美方的暧昧态度为协议前景蒙上阴影。
乌克兰副总理史蒂芬尼希娜表示，这份协议是结束俄乌战争、奠定美乌长期合作基础的重要一步。但乌克兰国内舆论忧心忡忡，有人质疑，若俄乌停战以割让土地为代价，而矿产资源又流入美国主导的基金，乌克兰的主权是否已被大幅削弱？
特朗普政府上台后积极推动俄乌终战，不仅派代表与俄方接触，还通过资源协议拉拢乌克兰。分析认为，美国此举意在双赢：一方面，通过控制乌克兰稀土资源削弱中国在全球供应链中的优势；另一方面，以经济援助换取乌克兰对停战方案的妥协。然而，美方在协议中避免提供安全保障，淡化财政义务、聚焦资源收益的做法，难免让人联想到“经济殖民”的嫌疑。
尽管协议文本已定稿，并计划在泽连斯基访美期间签署，但其最终影响仍取决于后续谈判。《基金协议》的具体条款尚未公开，美乌在安全保障上的分歧也未弥合。若乌克兰无法获得实质性安全承诺，或停战方案迫使其割地求和，这份协议可能被历史铭记为“卖国”之举。反之，若泽连斯基若以不明确的矿产换到美国的长期安全保障，则可能被视为一次艰难但务实的外交胜利，这种可能性现在被认为是零。特朗普如果能拿到自己想要的，或许会给乌克兰继续战斗的权力，并且让欧洲承担安全责任。
综合来看，美乌协议的本质是一场不公平的博弈，泽连斯基政府虽然硬气了一把，但是最终是否签下了“21世纪最耻辱的卖国协议”，仍需时间和事实来检验。在俄乌冲突的阴影下，乌克兰的每一步选择都如履薄冰，而这份协议的最终版本，或许将成为其国家命运的转折点。
