2 月 24 日，苹果公司宣布了其“史上最大承诺”：未来四年内将在美国投资和支出超过 5,000 亿美元。这一数字立即引发了各路媒体的广泛报道，苹果股价应声上涨。苹果首席执行官蒂姆·库克表示：“我们对美国创新的未来充满信心，并为我们长期以来对美国的投资感到自豪。”
图丨相关公告（来源：Apple）
不过，如果我们细究这个宏大承诺的具体内容时，就会发现这个数字似乎并没有我们想象中那么让人震撼。
有两点前置信息值得关注，其一，本月初，特朗普政府对所有中国产品征收了 10% 的关税，这直接影响到苹果的旗舰产品 iPhone，因为其大部分生产仍集中在中国。其二，就在苹果作出这一投资宣布的几天前，库克刚与美国总统特朗普会面。
（来源：Straits Times）
会面后，特朗普在演讲中暗示苹果将转向美国生产：“他们将在这里建设，而不是在其他国家，因为他们不想支付关税。”当苹果宣布投资计划后，特朗普在社交媒体上对苹果和库克表示感谢，称这一举动表明公司“对我们正在做的事情有信心”。
这并非苹果第一次在关键政治时刻作出投资承诺。2018 年，在特朗普第一任期间，苹果宣布将在美国投资 3,500 亿美元；2021 年，在拜登上任几个月后，又承诺投资 4,300 亿美元。有意思的是，在 2018 年的承诺之后，iPhone 最终被排除在征税商品清单之外。
图丨苹果 2018 年宣布的投资计划（来源：Apple）
乍看之下，5,000 亿美元确实是一个令人印象深刻的数字。但当细读苹果的公告就会发现，这个数字其实包含了“苹果与全美 50 个州数千家供应商的合作，直接雇佣，Apple Intelligence 基础设施和数据中心，公司设施，以及在 20 个州的 Apple TV+ 制作”。换句话说，这基本上描述的是苹果在未来四年内正常业务运营的总支出。
图丨公告原文（来源：Apple）
资本支出才是衡量公司实际扩张的关键指标。在这方面，苹果的表现与其豪言壮语对比鲜明。2024 财年，苹果的资本支出仅为 95 亿美元，占其收入的 2.4%，而同期谷歌（Alphabet）的资本支出高达 525 亿美元。更值得注意的是，自 2018 年以来，苹果的资本支出占收入比例从 5% 下降到 2.4%，而其他科技巨头的这一比例却在上升。
同样，苹果在研发方面的支出也相对保守。虽然它确实将研发预算从 2018 年的 142 亿美元提高到了 2024 年的 314 亿美元，但这一水平仍仅为其收入的 8%，远低于谷歌的 14% 和微软的 12%。相比之下，Meta 将收入的 27% 投入研发，另外 23% 用于资本支出。
苹果宣布与“制造合作伙伴”在美国休斯顿建立一个 25 万平方英尺的服务器制造设施，计划于 2026 年开业。这听起来很有前景，直到我们注意到关键词“合作伙伴”。实际上，中国台湾的代工巨头富士康早在 2024 年年底就已报道计划在休斯顿开发一个新工厂，用于制造人工智能服务器。
这些在休斯顿组装的服务器将用于支持 Apple Intelligence 和私有云计算功能。苹果称此为“将苹果硅片的行业领先安全性和性能带到数据中心”的关键一步。但其实大部分核心技术仍依赖于台积电在中国台湾生产的芯片，以及荷兰 ASML 公司生产的机器。
苹果还表示，这将创造“数千个就业机会”，但历史经验让人不得不持谨慎态度。在 2018 年，富士康在美国威斯康星州举行了一个 100 亿美元高科技园区的奠基仪式，承诺创造 13,000 个工作岗位。至今，富士康已建造了一些建筑，但承诺的工厂仍未实现。同样，苹果在 2018 年承诺建设新园区，但迄今未果，尽管公司发言人辩解说，这一承诺后来通过在美国德克萨斯州奥斯汀开设的第二个园区得到了实现。
图丨苹果位于德克萨斯州奥斯汀的新研发设施（来源：Apple）
深水资产管理公司（Deepwater Asset Management）的管理合伙人 Gene Munster 向《纽约时报》表示，他预计由于苹果承诺在美国投资 5,000 亿美元，该公司将再次免于关税。他将此称为“关税的有计划的权衡”，并指出：“特朗普明确表示：你必须向我表示一些爱意。问题是：这对苹果来说值多少钱？答案是他们宁愿自己花这笔钱用于基础设施，而不是交给山姆大叔。”
Munster 补充道：“这就是如今全球格局下必须采取的策略，而库克在这方面相当擅长。”
巴布森学院管理实践副教授 Peter Cohan 也向《财富》杂志表示：“苹果宣布加速在美投资并雇佣 2 万名员工，很可能是为了获得中国进口关税豁免，这并不令人意外。”
美国银行研究分析师 Wamsi Mohan 在一份报告中写道，这 5,000 亿美元可能包括“研发、数据中心、休斯顿新工厂、供应链支持、培训和原创内容等支出”。他补充说：“这些项目大多可能本就在支出计划中，苹果只是把部分支出转移到了美国。”
所以说，苹果的这番投资宣言，实际上也是当今美国的跨国企业们在国际贸易与国内政治之间寻求平衡的数个案例之一。一方面，公司通过对美国的投资承诺展示“爱国”姿态；另一方面，其核心制造业务仍主要依赖亚洲的供应链和劳动力。
不管 5,000 亿美元的数字听起来有多唬人，现实是苹果的主要产品——iPhone、iPad 和 Mac——将继续在亚洲生产。正如一位评论者所言：“这本质上只是承诺苹果未来四年会继续在美国运营而已。”
不过，这件事也再次证明了苹果和库克的外交和战略敏感性，通过精心设计的投资承诺，可能为他们赢得了在全球供应链和美国政治之间的回旋空间。这对苹果的股东来说无疑是好消息，尽管这 5,000 亿美元的承诺可能没有它听起来那么令人印象深刻。
最终，苹果只用了没那么大的代价就赢得了潜在的关税豁免和全球供应链的灵活性，特朗普赢得了政治资本和“美国制造”的宣传点，对他们来说，似乎确实是个“皆大欢喜”的局面？
参考资料：
1.https://www.apple.com/newsroom/2025/02/apple-will-spend-more-than-500-billion-usd-in-the-us-over-the-next-four-years/
2.https://www.nytimes.com/2025/02/24/business/apple-tariffs-jobs-investment.html
3.https://fortune.com/2025/02/25/apple-hire-20000-workers-four-years-faces-competition-ai-talent-cfo/
4.https://www.theinformation.com/articles/how-apple-turned-regular-business-spending-into-a-500-billion-expansion?rc=a4cwro
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