胡金魁出生于1906年，祖籍江西省新余市，出生于一个贫寒的农民家庭。早年时期，胡金魁的父亲流落到峡江一带，不久后有了胡金魁。因为出身贫寒，胡金魁读书很少，13岁的时候，胡金魁跟随哥哥前往江西吉安学习裁缝，以此谋生。
1924年，国民党召开“一大”之后大革命运动开始，这一年，胡金魁加入了吉安工会，不久后被推选为缝纫工会委员长。这段时期的经历也改变了胡金魁的人生，自此之后，革命的思想在胡金魁心中慢慢萌芽，他也开始关心国家前途与命运，渴望将来为国效力。
1930年，胡金魁参加了红军。参加红军后，他充分认识到自己的不足，抓住一切机会读书学习，由一个几乎目不识丁的红小鬼，迅速成长为机智、勇敢的知识分子，并担任了红一方面军被服厂厂长、红军总司令部副官处、政治保卫局科员、副科长等职务。
1934年，胡金魁光荣地加入了我党，10月，第五次反“围剿”失败后，他跟随红军主力部队参加了长征，顺利到达陕北。到达陕北后，胡金魁担任了陕甘宁边区政府招待所所长，1936年12月，西安事变爆发后，胡金魁被派到西安，为和平解决西安事变贡献了一份力量。
1938年6月，胡金魁南下到达武汉，进入武汉八路军办事处工作，不久后，他又被调到江西，担任了新四军驻赣办事处主任。在这之后，胡金魁坚持我党既独立自主，又联合抗日的统一战线政策，与敌人进行了有理、有利以及有节的斗争。
那段时期，胡金魁不仅动员了大量有志青年参军参战，为新四军、八路军输送了很多人才，而且还负责向国民党第三战区要给养、打探情报等工作。因为工作卓有成效，胡金魁多次得到新四军领导的表彰。
1940年年底，国民党计划派兵包围新四军，胡金魁提前得知了这个消息，并电告新四军军部。军部指示胡金魁撤离，在撤离之前，胡金魁仍然凭借自己的机智，前往国民党军需局领取了13万元的军饷。
1941年1月4日晚上，胡金魁带领办事处的人员从后门撤出，他们一路冲破了敌人三道封锁线，于1月5日早晨到达安徽太平。1月5日下午，也就是在皖南事变爆发前一天，胡金魁带着军饷到达了新四军茂林军部，并将军饷交给了军部。
1月6日，皖南事变正式爆发。胡金魁被任命为临时队列参谋，负责组织军部的一部分人员突围。在突围过程中，胡金魁幸运突围成功。突围之后，他在皖南的密林中坚持了两个月，于3月初到达新四军盐城军部，与大部队汇合。
皖南事变之后，胡金魁担任了新四军财经部驻华光公司督导主任、华东印钞厂厂长、厂总管处主任等职务，继续在后勤领域为我军殚精竭虑贡献，同时，他也在我党的领导下打败了日本侵略者与国民党，迎来了革命的最终胜利，见证了新中国的诞生。
建国后，胡金魁担任了中南行政委员会副秘书长、湖北省委委员、湖北省委统战部部长、湖北省政协副主席以及湖北省人大常委会副主任等职务，是一名副省级干部。同时，他也以积极饱满的热情投身祖国的统一战线事业建设，为巩固新生政权作出了积极的贡献。1982年，胡金魁因病去世，享年76岁。
