1月24日早盘，港股三大指数高开高走。主流ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数强势上涨超3%，舜宇光学科技、金蝶国际、携程集团、小米集团、比亚迪电子、商汤等持仓股涨幅居前；港股通汽车ETF（159323）涨超1.5%，舜宇光学科技、力劲科技、浙江世宝、理想汽车、知行汽车科技等持仓股领涨。
消息面上，根据商务部1月16日数据，2024年有超过3600万消费者使用政府补贴购买了超过6000万台八个类别的家用电器，推动了超过2600亿元人民币的销售额。继1月8日政府宣布扩大和延长以旧换新补贴计划的覆盖范围后，补贴活动于1月20日正式启动，有望推动京东和天猫智能手机、平板电脑和智能手表销售的强劲增长。花旗在最新的报告中，对京东和阿里2024年第四季度进行前瞻性分析指出：以旧换新计划支持了京东和阿里2024年第四季度收入增长超预期，以旧换新计划的延长以及扩展更多3C类别，预计将继续推动2025年第一季度的增长。
开源证券认为，AI手机换机需求叠加国补激励，2025年国内手机市场销量有望显著增长，上游零组件和IC厂商，有望在叠加稼动率等因素情况下表现出更大业绩弹性。受益标的：（1）品牌整机：小米集团等；（2）手机零组件：比亚迪电子、舜宇光学科技等；（3）IC和元器件：艾为电子等。
相关ETF：恒生科技指数ETF（513180），标的指数成分股囊括了阿里巴巴、京东集团、美的集团、海尔智家、联想集团、小米集团以及“蔚小理”等有望受益于2025年两新补贴政策的公司；港股通汽车ETF（159323），标的指数成分股囊括了比亚迪股份、小鹏汽车、理想汽车等有望受益于2025年两新补贴政策的公司。
