“两次被申请破产清算，揭开了新三板上市房产营销代理公司的真实惨状。
文 | 房互君 艳萍
图 | 网络
华燕房盟，于2024年10月和今年1月，两次被申银万国申请破产清算，揭开了这家新三板上市房产营销代理公司的真实惨状。
华燕房盟与申银万国的纠纷，起因于2015年华燕房盟新三板上市后增发。
2015年12月，申银万国与华燕房盟、华燕房盟实控人胡书芳关联公司上海南亿公司达成一致，申银万国旗下基金参与认购华燕房盟股票增发，如果基金卖出股票之后实现的年化收益率大于15%，则免收申银万国对华燕房盟的财务顾问费，如年化收益率小于15%，则上海南亿需要向申银万国支付卖出股票后与股票收益15%的差额。
在彼时房产O2O的浪潮之下，华燕房盟方面对行业和自身发展有着足够的自信，接受了投资方的对赌协议。
最终，申银万国以1995万元的价格认购了华燕房盟133万股。然而，华燕房盟在新三板的股票走势一路滑坡，至申银万国2020年10月将华燕房盟股票出清之后，只收回52万投资款，缩水超过97%。
2021年1月，申银万国一纸诉状将上海南亿、华燕房盟告上法庭。2021年9月，法庭最终判决上海南亿向申银万国支付3381万元，华燕房盟承担连带责任。
而后，因为被诉方未支付款项，华燕房盟在先后被纳入被执行人、限制消费令、失信被执行人后，被申银万国申请破产清算。
当然，压倒华燕房盟的，并不是申银万国的讨债。
华燕房盟成立于1995年。创始人胡书芳早年在上海做房地产营销代理出身。21世纪初，上海房地产的迅速升温，让华燕房盟完成原始积累。2005年开始，作为最早一批将一二手房联动带入新房销售的营销代理，华燕房盟开始在上海市场地位逐步提升。
· 华燕房盟董事长 胡书芳
2013年，华燕房盟开始抓住O2O风口，以新房代理分销为切入点组建上海中小中介联盟，推出了房产O2O平台，最高峰合作门店达到5000家。
2014年12月，华燕房盟登陆新三板，被称为新三板互联网房产第一股。
在其上市的业务中，自我介绍称：业务核心为通过整合线上客户资源和线下执行团队，为开发商、中介、购房者提供服务，通过帮助中介共同发展成长、在房产交易及衍生领域获取更大收入。
2015年，华燕房盟推出针对C端的服务平台“云燕安家”，主打通过3D技术进行 “实境看房”。目前，该平台网站已经关闭。
· 华燕房盟和经纪门店合作
从概念上来看，华燕房盟与彼时热门的房多多、销冠科技、好屋等公司业务并无二致，华燕房盟则将业务聚焦在上海和长三角区域。
早期的华燕房盟，有着不错的战绩。华燕房盟新三板上市后的首个半年报数据显示，2015年上半年O2O电子商务服务业务实现收入1.18亿元；传统线下代理服务业务实现收入3774.3万元，电商业务占到总体业务的比例近75.85%，在同行中处于较高水平。
申银万国作为华燕房盟的财务顾问，也一度看好房产O2O的大趋势，成为其投资华燕房盟的开始。
申银万国曾发布研报称，房地产传统销售模式转型O2O是大势所趋，华燕房盟线上线下不偏废，平衡各方利益、为各方增值的O2O才能做到线上线下与完美结合。
在2020年之前，新房销售的火爆推动了房产O2O大潮。2020年之后，房产O2O大潮逐渐退去，一些曾经获得资本青睐的企业开始倒下。
然而，华燕房盟的亏损和衰退开始于2018年，远远早于房产O2O的退潮时间点。当年，其公司净利润从2017年盈利2192万元急转直下，转为亏损2.23亿元，毛利率将至-21%。
彼时房地产营销市场仍然活跃，华燕房盟的亏损原因，并不在于市场因素，而在于一系列的“骚操作”。
往昔的资料显示，2018年1月，华燕房盟收购嘉兴同建房地产营销策划有限公司，耗资1.5亿元；华燕房盟公布2018年向上海中智关爱通企业管理有限公司采购金额为1537.25万元，然而上海关爱通的大客户名单中并无华燕房盟。
此外，公司财报还多次存在财务数据前后不一致等问题，亦被官方发函问询。
没有公开信息显示华燕房盟如何解释造成其亏损的核心原因。也就是从2018年起，华燕房盟开始逐步走下坡路：2019年，华燕房盟亏损2.18亿元；2020年，亏损6500万元；2021年27万元；亏损2022年亏损257万元 ，2023年亏损2791万元；2024年上半年亏损1522万元。
截止目前，华燕房盟的总市值仅有981万元。
2024年上半年财报显示，截止当年6月底，华燕房盟资产总计9000万元，负债总计1.33亿元，严重资不抵债。
显然，作为以新房开发商、销售代理为核心服务对象的华燕房盟，在当下的市场环境下，很难独善其身。而实际上，在房产营销服务之外，华燕房盟一直在试图开辟第二增长曲线。
2016年，华燕房盟成立上海百芝龙网络公司，主营智能感知技术应用，先后引进了万达等投资商，华燕房盟的股份缩减至16%，但是公司官网从2021年已不再更新，业务停滞。2023年，华燕房盟计提百芝龙公司4974万元借款坏账。
· 百芝龙公司业务模型
此外，根据华燕房盟官方介绍，公司还开发了房产交易后会员制服务，通过提供贴合购房者需求的服务获得收入，客户购买会员卡可成为伊巢网平台会员，会员可享受家政、装修、出行、生活、教育、购物、长短租房托管等服务。
旗下“伊间民宿”民宿运营平台，主要为民宿品牌提供线上运营和线下管理，通过数据动态模型、聚合预定，为民宿标准化托管运营提供技术支持。
不过，从上述两项业务的运营主体公司上海非住网络科技（曾用名：上海伊巢网络科技）的信息来看，华燕房盟已经从该公司退出。该公司也未给华燕房盟带来营业收入。
天眼查显示，2024年，华燕房盟除屡次被业务合作方告上法庭之外，因其关联公司投资人常州天宁资金创投、文商投资等企业的股权纠纷问题，华燕房盟实控人胡书芳还被限制高消费。
眼下，华燕房盟这个昔日沪上房产营销界的头部企业，已经到了生死存亡的最关键时刻。（正文完）
联系作者、商务等，房互君 微信：aiqiyi2046
法律支持：北京中治律师事务所合伙人 刘检玲
《房互十问》推荐
丨刘天旸丨李文峰
