智能化加速，淘汰赛也加速。
采写／老谢
编辑／陈纪英
2024年，中国新能源汽车产销量稳居世界第一。如果用两个关键字来形容，内卷和关税分别代表了国内市场和国外市场。
从2024年初特斯拉打响降价第一枪，降价内卷贯穿全年，国产厂商、合资品牌、进口品牌都加入了降价阵营。
2024年堪称对国产新能源车加征关税的大年，从欧盟、巴西、土耳其到美国，纷纷挥起了关税大棒。
展望2025年，《财经故事荟》对新能源车市场有十大猜想。2025年，新能源车市场仍将保持增长，国内零售渗透率将超过50%，全年销量达到1600万，自主品牌占有70%的市场，高阶智能驾驶有望在中、美两国落地。车企方面，比亚迪销量超过500万台，成为全球第二大车企，小鹏、零跑、极氪三家车企有望扭亏为盈。
一、高阶智能驾驶落地的元年
从全球来看，特斯拉全球FSD（完全自动驾驶）里程2024年4月份刚突破17.5亿公里，10月已达到29.8亿公里，仅半年时间智驾时程翻倍。
特斯拉FSD用户购买量也出现了大幅增长， 2023年FSD购买量才28万，2024年已经超过100万，已被更多用户认可。
FSD无人驾驶也不再局限于家庭乘用，特斯拉Cybercab无人驾驶出租车和Robovan无人驾驶货车的发布，意味着无人驾驶场景延伸到出租车和物流领域。
国内方面，鸿蒙智行2024年智驾里程突破12亿公里，单月新增近2亿公里，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在世界智能网联汽车大会上公开断言，预计华为智驾2025年可实现商用。
百度的萝卜快跑作为国内最早开展无人驾驶出租车的运营商，截至2024年10月28日，累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过800万单。其中，三季度萝卜快跑的全无人驾驶单量占全国总单量超过70%。
另据地平线招股书数据，2024年国内L2+智驾渗透率达到14%，2025年有望提升到30%，发展L3级别的高阶智驾已具备了用户基础。
政策环境也越发宽松，中美作为全球智能驾驶竞争的主角，相继调整了适应智能驾驶的政策和法规，美国公路安全管理局发布了首个Robotaxi法规，为无人驾驶出租车载客扫清障碍。
2024年9月，国内出台了首批智能汽车准入和上路通行试点资质，比亚迪、蔚来、百度智行等9家企业获得L3智驾上路的门票。
低阶智驾用户数积累已达到一定量级，L3级以上的高阶智驾法规已趋于完善，随着特朗普上台，美国有望对智能驾驶等采取更加宽松的态度，减少对科技行业的监管限制来加速科技应用发展。
作为智驾竞争者的中国也会跟上， 2025年有望成为开启高阶智驾的元年。
二、车企淘汰赛加速
最近两年，车企行业的淘汰赛越发残酷。2023年，威马汽车申请破产重组；2024年，恒驰和高合汽车被申请破产重组，极越原地解散，哪吒被曝出欠薪裁员和部分停产。2025年，行业的竞争程度有增无减，将会加速车企出清。
尽管2024年新能源汽车销量高增长，但行业盈利情况并不理想，大部分公司增收不增利。
截止2024年前三季度，财经故事荟跟踪的8家单独核算的新能源车企，都实现了收入增长，但实现盈利的只有比亚迪、赛力斯、理想3家，其中理想的净利润较2023年同期下降了25%。
而北汽、极氪、蔚来、零跑、小鹏5家车企仍处于亏损状态，其中蔚来、零跑的亏损额与2023年同期持平，北汽、极氪的亏损较2023年同期分别下降38%、1%，只有小鹏的亏损额收敛了50%。
新上位的小米汽车势头凶猛，将2025年的销量目标定在35万台，是2024年的3倍。
华为刚和广汽签下了合作协议，又在推进和上汽的合作。鸿蒙智行去年销量44.5万台，今年销量目标翻了1倍达到100多万台。
各大车企销量目标和产能扩张都在加速，但市场大盘的增速却在放缓。2024年全国乘用车销量仅增长5%，相比2022年9.7%和2023年10.6%的增速大幅放缓，新能源车的销量增长主要依赖于渗透率的提升，如今渗透率越过50%的分界线后已明显放缓，新能源车的高增长阶段已过。
在竞争更加激烈的2025年，行业尾部的中小车企将面临更严峻的生存考验，淘汰赛加速，更多车企将被挤下牌桌。
三、自主品牌市占率有望突破70%
自主品牌在2020年市占率38%，创下近十年的低点后，2021年起借助新能源的弯道超车，一举突破40%、50%、60%三个关口，2024年底自主品牌市占率已达到65%。
4年期间，日系和韩系车在国内的市场份额下降了一半，德系和美系份额损失了三分之一，自主品牌做大到拥有近三分之二市场。
在自主品牌攻城掠地下，合资品牌正在陆续退出中国市场，2024年Stellantis集团停止在华合作品牌广汽菲克的运作，东风日产英菲尼迪退出中国，广汽三菱宣布重组。
从2021年开始，自主品牌市占率以每年5个百分点的坡度提升，这种趋势仍在延续甚至有所扩大，2024年自主品牌市占率从55%提升到65%，提升了10个百分点。
随着合资品牌的进一步退出国内市场，国产新能源车向中高端延伸，2025年自主品牌市占率有望在去年65%的基础上进一步提升到70%。
四、新能源车渗透率突破50%
乘联会数据显示，2024年国内新能源车的零售渗透率提升到47.6%，相比2023年提高了12个百分点。
不过相比2023年渗透率的逐月走高，2024年渗透率的提升颇为曲折，呈现前高后低。
2024年1月份新能源车渗透率从32.9%起步后一路走高，7月份渗透率首次突破50%，8月份达到历史最高53.7%，9月份开始渗透率回落，12月份已回落到50%以下了。
从渗透率结构来看，2024年渗透率提升的主力军是插混车型。中汽协数据显示，2024年纯电渗透率22.4%，只比2023年提高了1.6个百分点，而插混车型渗透率16.1%，相比2023年提高6.8个百分点。
省油和续航能力长是插混的主要优点，随着插混车型的增多，对同样主打省油的日系车替代仍将持续，插混的渗透率仍有进一步提升的空间。
但纯电车的渗透率提升幅度已经放缓了，低端纯电的网约车销量出现负增长，中高端40万以上的纯电车，又一直缺少爆款车型。
渗透率达到50%的关口，最快的提升阶段已过，2024年下半年已经出现回落的趋势，2025年整体渗透率突破50%没有悬念，但很难再像前几年一样屡上台阶了。
五、2025年出口还能增长吗？
2023年，新能源汽车出口取得80%增长的亮丽成绩，行业内普遍对2024年的出口比较乐观。但高预期迎来的是高关税的加征，欧盟、巴西、美国等相继挥起了加征关税的大棒。
受加征关税的影响，2024年前11月，我国乘用新能源车出口110万辆，同比仅增长4.2%，单月出口甚至在2月、5月、11月出现了负增长。
新能源车出口两大重要市场都出现了放缓，向欧盟出口的纯电动车下降了10%，向东南亚出口的纯电动增长由2023年的同比大涨97%放缓到8%。
随着关税壁垒的显现，各大车企加快了巴西、中东、俄罗斯等新兴市场的拓展，比亚迪采用自营和经销商双重合作模式扩大巴西市场，吉利汽车计划在2025年新增300个海外营销网点，其中大部分在中东、巴西、俄罗斯等地。
中国车企对新兴市场的耕耘已经有一段时间了，开始出效果了，根据全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树披露，2024年纯电动的出口在中南美洲增长近2倍，在中东增长40%，这种增长有望延续到今年。
虽然加征了关税，国产新能源车在欧洲市场仍有竞争力，本地车企很难在短期内形成替代，随着车企价格策略的调整，欧洲市场出口2025年仍有增长空间。
中国车企在欧盟出口的基本盘保持稳定，新兴市场持续增长下， 2025年出口有望重回两位数增长。
六、2025年新能源车销量突破1600万台
2024年我国新能源汽车销量1286万台，连续4年高增长，除了销量的增长，结构上也出现了一些好的苗头。
以问界为代表的中高端车销量增长快于中低端车的销量增长，50~60万的问界M9大卖，主打网约车市场的埃安销量则下降30%以上。
据2024年12月中国质量协会的测评数据，用户在购车选择时最看重的是汽车性能优越、乘坐舒适度和智能化，智能化座舱和智驾体验成为购车时重要考量。
车企也增加了更多智能化、舒适驾乘体验的中高端车型供给，新能源车型更加丰富多样化，已在很大程度上替代燃油车的需求，成为消费者购买汽车时的首选。
2025年，国家对新能源汽车的政策支持力度也更大了，2024年以旧换新从7月份才开始加码，2025年的以旧换新补贴政策有望贯穿全年。
在国家政策支持和市场需求的双重影响下，中汽协上调了2025年全国新能源汽车的销量目标，预计可达到1600万，同比增长24%。
七、哪些车企2025年能扭亏为盈？
截止2024年三季度，国内新能源车企中仅有比亚迪、理想、赛力斯三家实现盈利，2025年谁会扭亏为盈呢？
极氪智能科技CEO安聪慧曾断言，特斯拉在累计销量达到100万台时开始盈利，国产新能源累计销量达到50万辆就可以实现盈利。
从车企已实现销量和2025年披露的销量目标来看，小鹏、极氪、蔚来、零跑到2025年底累计销量都将达到50万台以上。
不过蔚来在换电资产上运营成本过高，且销售费用远高于同行，2025年要实现盈利的可能性不大，李斌在去年业绩交流会上也预测要到2026年才能实现盈利。
零跑2024年销量29.37万台，四季度交付量达到12万台，1月14日公告四季度单季度已实现盈利，如果2025年能完成50万辆的销量目标，全年将实现盈利。
因此，我们断言，零跑、小鹏和极氪2025年都有可能扭亏为盈。
小鹏联席总裁顾宏地曾在2024年三季度的业绩交流会上表示，公司预计2025年晚些时候实现盈亏平衡，极氪智能科技CEO安聪慧也表达了对2025年盈利的乐观预期。
八、车企将加速出海
在国内“内卷”和海外加征关税的双重影响下，国内车企将目光投向海外，加速海外投产的布局。
据不完全统计，已有比亚迪、长安、上汽、吉利等公布了2025年海外建厂或扩产的计划。
比亚迪已在泰国、巴西、印尼等地规划建厂，2025年将有巴西、印尼、泰国等地超20万辆产能投产。
长城汽车则把扩产重心放在俄罗斯，2025年计划将俄罗斯工厂从8万辆扩产到15万辆。
应对欧盟加征关税的影响，上汽选择在欧洲本地建厂的方式绕过关税的高墙，规划在西班牙建立一座10万辆产能的纯电工厂。
相比国内市场，海外市场的竞争压力要小，利润空间也更丰厚，不过也面临法规不适应等问题，最近比亚迪在巴西的劳工风波就是缩影。
总体来看，新能源车企出海是大势所趋，在国内越来越卷和国外关税高筑的背景下，2025年车企的出海会加速。
九、比亚迪汽车销量有望突破500万台，名列全球第二
2024年比亚迪汽车销量427.2万辆，成为全球新能源汽车的销冠，如果不区分新能源车和燃油车，从全球汽车的销量来看，比亚迪的销量仅排名第三。
2024年全球汽车销量排名前三的是丰田、德国大众、比亚迪，丰田预计全年销量超800万台稳居世界第一，德国大众以480万台排名第二，比亚迪紧随其后排名第三。
不过，相比比亚迪销量的生猛增长，丰田和德国大众的增长有点乏力，2024年丰田全球产量连续10个月下降，而大众2024年销量下滑了1.4%。
此增彼降的趋势仍将持续，本质上是全球汽车市场蛋糕有限，国产新能源车在蚕食原有巨头的蛋糕。
比亚迪在国内的龙头地位仍很稳居，国内销量将受益需求继续增长。海外市场上，巴西、泰国、欧洲等国外市场的产能和渠道建设已陆续进入收获期，2025年比亚迪销量突破500万台，超越大众成为全球销量第二，应该没有太多悬念。
十、鸿蒙智行销量突破100万？
2024年鸿蒙智行交付量达到44.5万台，完成全年40万辆的增长目标，2025年，鸿蒙智行将销量目标定在了100万台，比2024年翻了1倍。
2024年的销量中，问界挑了大梁，问界M9发布12个月累计大定突破20万辆，M7全年交付19.7万辆，问界也成为2024年车市最大的黑马。
其它三界则表现平平，懂车帝数据显示，智界S7在2024年10月交付量脉冲到7397台，一度抬高了市场的预期，不过随后的11月交付量跌到315台的谷底。
智界R7于2024年11月上市，连续2个月交付量在1万台以上，褪去上市光环后的销量仍待观察。
懂车帝数据显示，享界S9在2024年10~12月的总交付量仅4230台，尚未上市的尊界定位于百万以上超豪华车市场，不是走量的品种。
如果仅凭现有的问、智、享、尊四界，要完成2025年制定的100万台销量目标还是有挑战的。
不过华为仍在扩界，2024年底刚和广汽签订了合作协议，和上汽的合作也在推进中，鸿蒙100万台的销量目标也许包含了更多厂商加入到鸿蒙阵营的预期。
