有两件外部大事，势必对2025年的中国经济构成挑战：
其一，川普的关税政策。
其二，美联储的货币政策。
这两个政策，就像达摩克利斯之剑，吊在我们每一个人头上，不说深度影响我们，但或多或少影响我们普通人的家庭财富。
今天我可能会发散下，借这篇文章写写这个话题。
我现在感觉，现在美国对中国的影响越来越大了，美元对全世界的影响可能比我之前的理解还要更大。
因为全世界现在的的确确的金融格局是以美元为中心，美元第一，欧元第二，其他货币都要放在others里面，不入流，swift的排名很能说明问题。
为什么说美元会深度影响全球经济？
除了金融层面，我认为更多的还是实体层面，实体本身就要依托于金融，任何实体产业发展主要靠资本，人才和技术。
没有资本，一切都是完蛋的。
而美元正是资本的载体，从本质上讲，它起到了对全球资产重定价的“锚”的作用。
比如英伟达值多少钱，跟美元是直接挂钩的，美元的利率又是全世界实体的借贷成本，所以美联储打个喷嚏，全世界都要感冒，要引发蝴蝶效应。
一旦美联储降息加息，都会构成美国和全球实体的融资成本变高还是变低，这样，融资成本就会决定实体产业的发展速度。
比如人工智能这几年很牛掰，我也认为是未来最大的一个产业。
半导体不是，半导体是别人有，我们没有，我们要在国家主义下解决有无问题，有了更好，但对经济没太大影响，但没有就要出事。
那OK，一切财富的源头在于产业创新，一个大的像AI这样的新产业势必会带来巨大的增量财富，这些增量财富必然会有更多人受益。
美国人过去为什么这么有钱？他们的财富在过去三年大幅增长，用一句话来解释：
构建了以人工智能为核心的资产负债包。
我们这几年却并没有吃到这波红利。
就拿当年移动互联网来说，当年美国并没有现在这样卡我们，移动互联网完成了C2C的复制（copy to china），中国出现了BAT等大批移动互联网企业，复制美国，然后在基础上甚至做了优化。
腾讯的码农就影响了深圳南山的房价。
阿里的IT民工影响了杭州未科的房价。
所以一切都有法，财富都不是无缘无故，都是有源头。
这个源头就是产业。
产业兴，则房价起。
产业衰，则房价落。
中国为什么这3-5年，房价普跌了30%以上，归根结底没有很大的产业突破，从而创造出增量财富出来。
这个是底层逻辑。
AI并没有从美国复制到中国，就好像当年的工业革命，没有从英国到中国来一样。
产业创新是一切的源头，而美元是加速产业的一个催化剂。
我有时候跟同事开玩笑，现在美国人放个P，在国内都变成了大新闻，去年9月份美联储降息的时候，全网都在聊，月薪三千也好，种地的农民也好，也都在聊。
他们聊美联储降息干嘛？他哪里清楚？他只知道美国人要卡我们脖子，要搞我们，我们形势很危急，至于怎么危急，不清楚。
但是现在的事实的确如此，全球化以来，中国受到外部市场的影响颇大，我老家的五保户都知道美国要给我们加关税，美联储要降息了。
为什么我们这么在意外部形势，因为我们过去本质上走的路线，就是出口导向，外需牵引，而不是内需。
这也是为什么2025年全面转向内需的深层次原因。
我记得我之前写过一篇文章，说中国人真的太朴实，太勤劳了，加入世贸之后，我们生产的东西又好又便宜，卖给日本人，卖给美国人，收了点美元，然后背后付出了多少劳动和汗水，无数的996，是全世界最卖命的一个群体。
而美国人享受了我们物美价廉的商品，然后只需要几乎零成本不断印100美金一张的钞票，印了再印，然后换我们的商品，放到沃尔玛的货架上，喂养了一个巨大的内需市场。
现在我们从2025年要扩内需了，我们转头一望，望着美国，发出了“啧啧”的羡慕声，什么时候我们的内需市场有美国那么大.....
可是，从今年开始，川普上台，美元换中国商品，汗水换美元，连这种朴实的生意，美国人都不让我们做了。
从情感上讲，的确有点太欺负人了。
发散啰嗦了一些，我们回过头来讲讲关税和降息这件事。
最新两天的消息看，特朗普最近的关税政策很可能要调整，从最近曝出针对那些被视为对美国国家，或者重要的特定行业实施加税，改成针对所有国家，但仅涵盖关键进口商品。
这说明特朗普还是会延续之前疯狂的关税大战的想法，把局部贸易占仍然调整为全面贸易占。
反正只要川普上台后，我们就要做好准备，因为大概率要对中国出口到美国的商品加征最高60%的关税，对其他国家输入美国的商品普遍加征10%的关税。
这意味着什么？同时会产生什么结果，这非常重要！
因为关税政策会对美联储的货币政策产生巨大的影响，这两个政策并非毫无关联，而是深度捆绑。
各位想想，如果这一疯狂加关税想法付诸实施，那么对全世界的商品贸易秩序是巨大的破坏，关税是增加出口成本的。
我们现在国内还在玩拼多多, 还在消费降级，这个趋势下，商品质量不断升级，反而在降成本内卷降低品质。
我认为，降成本一定会降品质，这毋庸置疑。
物美价廉可能有，但价廉之下一定没有物美。
过去是中国的便宜的人工和商品供应了美国的低成本消费，如果美国对中国加60%的巨额关税，会有什么结果？
那必然出口到美国的商品会变得更贵，更何况，特朗普是全球都要加税，那越南柬埔寨的商品也会变得更贵，这样到美国的商品就会更贵，美国国内很可能很快就会拉高通胀。
现在美国的通胀是多少？
11月份的数据是2.7%，高不高？不高也不低，可以降息，似乎确实没有那么迫切。
那么问题来了，一旦美国国内出现通胀，一般超过3%就算有初步通胀，会产生什么结果？
现在美联储在降息周期，降息不但不会让通胀减少，还会让通胀加剧，这样美国的通胀会更加严重，自然倒逼把美联储刚刚启动的降息周期终结，并很可能美联储在2026年甚至就开启加息周期。
也就是说，如果关税战打的越疯狂，那么这次降息周期就会结束的更快，所以最近联储议息会议才释放不快速降息预期。
那这样逻辑就清晰了，一旦漂亮国提前结束降息周期，这对我们国内的货币政策必然会形成牵制。
虽然说我们的货币政策会相对独立，但或多或少还是会参考，从9月份的情况看，说明央妈还是会参考美联储的货币政策，因为9月份的事实说明，中国的货币政策的确是在美联储启动降息之后，非常“巧合”的开启新一轮降息放水。
并且在年底定调，在2025年要重启时隔14年的大放水策略:
适度宽松的货币政策。
而如果2025年已经确定要大放水，我们就做个推演。
如果美国真的提前结束降息周期，比如假设美联储2026年下半年就重启加息，那么中国会不会提前结束放水周期呢？
那么这样，留给中国实时适度宽松货币政策会不会调整呢？
那房价可以稳定的时间窗口会不会更短呢？
国家在2025年明确房价要“止跌回稳”了，那么这样留给中国拉房价，稳房价的时间就会缩短，而要拉升房价，2025年的政策预期很可能会比之前想像的还要更加猛烈。
这样整个逻辑就串起来了，从外部视角看，美国的关税政策必然影响美国国内通胀，美国国内通胀影响美国的降息周期长短，美国的放水周期又将影响中国稳楼市，大放水的预期和规模，一环扣一环。
从外部视角看，这样我们必须要在2025年稳定房价。
因为2025年不稳定房价，到2026年就更加被动，这会让中国稳楼市的政策预期更加强烈，甚至不惜会动用更多招数来稳定楼市。
从外部看，更多的应该是博弈，中美长时间看一定是全球博弈的双方。所谓博弈，就是我要看你即将出什么牌，再打什么牌。
我之前在线下课分享的时候，分享了一页PPT，我觉得挺好。
欧美人是象棋思维，重点是找到最快的途径来俘获国王，以双方博弈，打倒对方为目的。
而我们中国人，自古以来就是围棋思维，耐心地积累资产，以打破游戏的平衡，使局势变得最终对我们有利。
所以，大家发现没有，我们在发展经济的时候，更能耐得住性子，更加的克制。
房地产最为典型，某大死的时候很多人以为会救结果没有，房地产都到ICU了，还没有见到大招，一直延续到2024年，政策面才放大招。
这其实就是中国人的围棋思维，围棋更强调长期战略。
我自己对2025年楼市的判断，如果用三个字来描述的话，我猜测仍然是：筑底年。
能够筑底企稳就是胜利，2025年基本上是中国楼市的一个决胜之年。
2025年每周二晚8点，我会做一周一课的闭门直播（春节后才开始），可以扫码听我直播....
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