经济观察网 记者 田国宝 2025年1月6日，龙光控股（3380.HK）发布境外债重组方案，包括现有票据、股本挂钩证券、现有贷款、结构性融资及担保债务和股东贷款等未偿还本金75.62亿美元，此外，还将通过双边协议或其他方式重组4.76亿美元，共涉及80.38亿美元。
龙光控股的境外债重组为债权人提供了四种可选方案。
第一，现金支付。每100美元的境外债本金额将兑付15美元，兑付上限为7.87亿美元。削债比例最高达85%。
第二，短期票据和强制可转债。境外债权人可以就每100美元的境外债本金额兑换相当于40美元的短期票据及本金额相当于4美元的强制可转债，兑付上限为30亿美元。其中短期票据期限为5年，按年利率2%付息，发行日起赎回1%，从第三年开始偿还剩余本金。方案二的削债比例可达60%。
第三，强制可转债。每100美元的境外债本金额将转换为100美元的长期债，转换上限为31.5亿美元。强制可转债的年限为两年，将以6港元/股进行强制转股。
第四，长期票据。每100美元的境外债本金额将兑换为100美元长期票据，涉及金额6.25亿美元。长期票据期限为10年，年利率为1%，前五年用现金或实物付息，第六年开始全额现金付息。
整体来看，龙光控股境外债留债额约为24.19亿美元，综合削债比例超过70%。
龙光控股在公告中称，房地产行业在2024年面临销售低迷和资产价值贬值的双重压力，龙光控股的营运及债务偿还压力加剧。重组方案旨在通过减轻债务负担、恢复资本结构和促进内部生产及营运的正常运转，来释放其资产的潜在价值，并保护利益相关者的利益。
一位龙光控股的债权人告诉经济观察网，虽然方案与债权人的预期差距较大，但在当前形势下，债权人别无选择，预计现金方案会获得通过。在他看来，如果境外债重组方案全部通过，龙光的资产负债结构将会超过爆雷前水平。
田国宝经济观察报部门主任
不动产开发报道部主任兼高级记者
主要关注房地产、产业园区、双创及物业等领域。擅长深度报道和调查报道。
