【摘要】过去几年，MCU和模拟芯片正在相互跨界。
一方面，兆易通过收购、自研和合作，打造覆盖MCU到模拟、再到功率器件的供应链，通过收购赛芯电子，扩大其模拟芯片领域的布局。
另一边，纳芯微通过与芯弦半导体的合作，推动了模拟IC与MCU的深度整合。
两大趋势指向了“MCU+模拟IC+功率器件”的新公式，集成化、一体式解决方案正在带动新一轮的良性竞争。
01
MCU一哥收购赛芯，进军模拟芯片领域
11月6日，兆易创新公布5.81亿元收购苏州赛芯电子70%股份的交易、以及附条件继续收购剩余30%股份的公告。
兆易创新在公告中表示，此次收购苏州赛芯是推动公司模拟芯片战略的重要举措。
苏州赛芯专注于模拟IC设计。其在锂电池管理系统（BMS）领域，尤其在电池保护管理、充电管理等模块中有显著优势。
锂电池管理芯片对于电动汽车、电池储能系统等产业至关重要。其产品广泛应用于各类消费电子、智能硬件、家电、光伏储能等设备。
这次收购，无疑是兆易向模拟继续进军的标志。
对于此次收购赛芯，兆易创新资金较为充沛。截至今年前三季度，兆易创新账面上的货币资金余额高达92.66亿元，流动负债总额为19.69亿元。
回顾近几年半导体市场行情，2021年市场火热。得益于各产品线营业收入的大幅增长，兆易当年的总营收达到85.06亿元，同比增长89.2%；综合毛利率也得到大幅提升，达到46.56%。
但从2022年起，半导体行业开始由热转凉，到2023年彻底步入寒冬。
覆巢之下安有完卵，身处其中的兆易创新自然不能幸免。2023年各产品线营业收入大幅下降，当年的总营收仅为57.6亿元，比2022年下降29.14%，比2021年更是下降32.28%；综合毛利率也降至34.42%。
2024年，在经历了两年左右市场需求低迷和逐步去库存化后，半导体行业开始出现转暖迹象。
但面向下一阶段，竞争态势开始急转，尤其是鱼龙混杂的MCU市场，不仅有一众老牌高手，还涌入了一大批携重资本进军的新势力，红海趋势明显。
如何从狠狠咬住成本线的主机厂客户口中拿下更多利润，同时与友商形成区分，是考验所有选手的重要问题。
值得注意的是，通过自研、收购和合作，兆易创新正在逐渐形成覆盖 MCU、模拟芯片、存储芯片、功率器件的完整供应链，有意向为客户提供完整方案和全方位服务伸出触角。
无独有偶，下文所述的纳芯微，也在从相反的方向靠拢过来。
02
纳芯微进军MCU
11月21日，纳芯微宣布联合芯弦半导体（ChipSine），推出NS800RT系列实时控制MCU。
芯弦半导体专注于“汽车与能源”电控专用“嵌入式处理器”的集成电路设计，核心团队源自于华为海思、瑞萨等，有纯粹而聚焦的MCU基因，以及车规的MCU量产经验。
此时的纳芯微，正处于成本控制、推出差异化创新产品、摆脱价格战影响的阶段。
2024年第三季度报告显示，纳芯微前三季度实现营业收入13.66亿元，同比增长36.49%；归母净利润亏损4.08亿元，23年同期亏损2.51亿元；扣非净利润亏损4.41亿元，23年同期亏损3.14亿元。
前三季度，毛利率为33.21%，同比下降7.86%；净利率为-29.85%，较上年同期下降4.78%。
增收不增利的一个很大原因在于盈利空间被大幅挤压，尚需要一个更加高效、集成度更高的产品生态系统换取客户端的高粘性。
MCU产品背后，实际上是在以客户为中心的市场策略下，与模拟芯片能力一道为客户提供系统级的解决方案。
03
为何殊途同归？
两者的跨界布局存在共通性。
其一是围绕新能源汽车做了更广的布局，前者和光伏逆变器、储能变流器一同成为当前的三大增量市场。未来电动汽车也需要车载充电器和汽车充电桩。
其二是集中于打造“MCU+模拟IC+功率器件”的一体式解决方案，这一点相对此前的模块更加完整。
这意味着，既懂MCU、又懂模拟IC，才能针对用户侧的需求，给出最好的解决方案。
下游客户需求正在明显从MCU产品转向综合类的集成方案。如今市面上主流的电机驱动MCU产品没有明显的性能代差，未来产品竞争将更聚焦于集成化的应用方案上。MCU通过ADC和DAC实现对传感器输出的模拟信号进行采集和处理，从而实现对系统的精确控制。
实际上，这不仅能够提升自身的产品竞争力，也能为客户做减法，尽可能减少硬件层面的改动，降低开发时间，减少开发投入。
当前半导体行业的竞争十分极致，价格战、价值战混杂一体。但超出的身位和超额的利润必须要以技术特异性为基础，于是，“MCU+模拟IC+功率器件”的新公式应运而生。
04
尾声
当下，MCU的集成化程度越来越高。尤其在国产率不足5%的车规级MCU领域，对MCU性能和稳定性的要求愈发增强。
中低端产品红海争斗之下，市场迫切需要一款良好性能和功耗控制的MCU产品契合需求，集成化、一体化方案正在带动新一轮的良性竞争。
